бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьМировой рынок золота на современном этапе - (реферат)

Мировой рынок золота на современном этапе - (реферат)

Дата добавления: март 2006г.

    Министерство общего и профессионального обучения
    Российской Федерации
    Дальневосточный государственный университет
    институт менеджмента и бизнеса
    Экономический факультет
    Кафедра “Финансы и кредит”
    Мировой рынок золота на современном этапе
    Реферат
    Выполнила:
    Тен Е.
    Научный руководитель
    Акимова Л. В.
    г. Владивосток
    1998
    Оглавление
    стр.

Введение............................................................................................................................................. 3- 4

Глава 1. Коньюктура, спрос, предложение... ...................................................................... 4-12 1. 1 Ценовая коньюктура... ................................................................................................................... 4- 5 1. 2 Состояние спроса : ......................................................................................................................... 5-10

    а) Мировой спрос на слитковое золото;
    б) Потребление золота для ювелирных целей;

в) Промышленно-бытовое потребление золота. 1. 3 Состояние предложения : .......................................................................................................... 10-12 а) Мировое предложение слиткового золота;

    б) Переработка золотого лома.
    Глава 2. Биржевая торговля.

............................................................................................................13-14 Глава 3. Данные за 1996-1997 года... ......................................................................................... 15 Заключение.

...................................................................................................................................................16-17 Список литературы

....................................................................................................................................18

    Глава 1. Коньюктура, спрос, предложение.
    Ценовая коньюктура.

Со времени перевода международной торговли золотом на свободный рыночный режим цена драгоценного металла прошла несколько более или менее продолжительных повышательных и понижательных циклов.

С конца 60-х и на протяжении 70-х годов рыночная цена золота, освобожденная от государственного регулирования, резко возросла, достигнув в январе 1980 г. абсолютного минимума в 850 дол. за унцию. Затем последовал откат, и в первой половине 80-х годов наблюдалось существенное снижение его цены - до минимальной отметки 284 дол. за унцию в феврале 1985 г. На протяжении следующего повышательного цикла, длившегося примерно три года, рыночные котировки значительно поднялись (наивысший уровень в 503 за унцию был зафиксирован в декабре 1987 г. ), после чего золото снова стало дешеветь. Очередная понижательная фаза, если не считать некоторых временных заминок, длилась более пяти лет и закончилась в марте 1993 г. , когда лондонские котировки опустились до 326 дол. за унц. Последовавший за ним период можно считать третьим повышательным циклом, поскольку четыре года мировая цена золота находилась на более высоком уровне, чем в 1992- начале 1993 года.

Цена золота на лондонском рынке [1Эти и последующие цифровые данные взяты из ежегодных публикаций Gold Fields Mineral Services Ltd. ]

    (в долларах за унцию)
    1987 г.
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    1996 г.
    Средняя за год
    447
    344
    360
    384
    384
    388
    Высшая
    503
    360
    406
    396
    396
    415
    Низшая
    390
    330
    326
    370
    372
    367

С осени котировки металла стали расти из месяца в месяц, пересекли 400-долларовую отметку и в первых числах февраля 1996 г. достигли максимального значения в 415, 4 дол. за унцию. По столь высокой цене золото в последний раз продавалось шесть лет назад - в начале 1990 года. Однако оптимистические прогнозы относительно дальнейшего роста цены не оправдались: наоборот, уже со второго квартала 1996 г. котировки пошли вниз и к концу года опустились до 370 дол. , т. е. даже ниже уровня, существовавшего за год до этого, с последующим падением в 1997 г.

Такие непредсказуемые скачки рыночной цены золота объясняются сложным взаимодействием самых разных факторов. Прежде всего, сказывается стабилизирующее влияние таких фундаментальных политических и экономических факторов, как прекращение “холодной войны” и сохранение достаточно высоких темпов экономического развития в ведущих странах мира. Инвесторы, ранее приобретавшие золото на случай возможной войны или как страховку от обесценения денег, ныне утрачивают к нему интерес, предпочитая вложение средств в иные финансовые активы.

Накопленная веками и с каждым годом возрастающая масса частных и государственных золотых резервов (130 тыс. т на нынешний год) обладает высокой ликвидностью и активно взаимодействует с рынком, реагируя на существующий и влияя на будущий уровень рыночных оценок. Дополнительное поступление металла из этого резервуара стимулируется подорожанием золота из-за обострения спроса или снижения предложения. Таким образом, изменения коньюктуры рынка приводят в действие факторы, устраняющие резкие ценовые колебания и восстанавливающие временное равновесие.

    1. 2 Состояние спроса.

Важнейший сдвиг последних лет - возобновившаяся тенденция расширения емкости рынка физического золота, которая измеряется совокупным спросом на слитковый металл. После двухлетнего спада мировой спрос на золото в слитковой форме в 1995 г. увеличился на 11%, превысив 3, 8 тыс. т и близко подойдя к максимальному уровню 1992 г. Мировой спрос на золото в 1995 г. достиг рекордного уровня оценка сложившейся ситуации Всемирным советом по золоту. Общие затраты на приобретение указанного количества составили 45, 5 млрд. долларов. Спрос возрос со стороны промышленно-производственной сферы (фабрикационный спрос). Здесь золото приобретается как исходный сырьевой материал для последующей промышленной переработки в готовую продукцию - ювелирные изделия, предметы промышленно-бытового назначения, монеты, медали. В 1995 г. этот спрос достиг наивысшего за всю историю уровня в 3, 3 тыс. т. Другие сферы спроса на слитковое золото: инвестиционно-тезавраторские цели, пополнение государственных золотых резервов.

***При осуществлении операций со слитками обычно используют слитки определенного веса и качества, отвечающие соответствующим стандартам согласно указаниям Центрального банка, это могут быть слитки отечественного производства, отвечающие требованиям российских ГОСТов, и аналогичные слитки иностранного происхождения, если они соответствуют международным стандартам качества, принятым Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов. При сделках на большие суммы обычно оперируют крупноразмерными “стандартными” слитками различного веса и пробы, при менее значительных сделках - так называемыми “мерными” слитками, имеющих сравнительно небольшой вес (1 кг и менее), но отличающихся очень высокой пробой (99, 99% чистого металла). По российским ГОСТам масса слитков выражена в метрических мерах веса, тогда как по международным стандартам - в тройских унциях. Для перехода от отечественного стандарта к международному и обратно необходимо использовать соотношение 1 тройская унция = 31, 103 г. ***

Одна из особенностей современной ситуации состоит в том, что операции по купле-продаже золотых слитков, учитываемые в рамках “западного мира”, во все возрастающей степени смещаются в развивающиеся страны, главным образом Ближнего Востока, Юго-Восточной Азии, Дальнего Востока. Что же касается стран “восточного блока”, где главными потребителями выступают Китай и Россия, то их ниша на мировом рынке остается достаточно скромной - около 10% совокупного спроса на слитки.

    Мировой спрос на слитковое золото
    (в т чистого металла)
    1991 г.
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    Фабрикационный спрос
    2860
    3184
    3031
    3065
    3261
    В том числе для производства: ювелирных изделий
    2340
    2739
    2541
    2604
    2749
    прочих изделий
    342
    325
    344
    362
    385
    монет и медалей
    178
    120
    146
    99
    127
    Инвестиции и прочие операции
    297
    386
    529
    290
    366
    Покупки в госрезервы
    236
    376
    112
    99
    183
    Весь объем спроса
    3393
    3946
    3672
    3454
    3810

В свою очередь уровень фабрикационного спроса почти целиком зависит от масштаба потребления золота для ювелирных целей: на эту сферу приходится свыше 70% общего мирового спроса на слитковый металл. По итогам 1995 г. ювелиры всего мира приобрели для переработки рекордное количество золота - почти 2750 т, в том числе и в промышленно-развитых государствах - 898 т, развивающихся странах - 1639 т, странах “восточного блока” - 212 т. В последнем случае подавляющая часть (191 т) пришлась на Китай, тогда как в России потребление золота на ювелирные цели упало до 8 т в год, что меньше, чем в Перу или в Бангладеш. Потребление золота для ювелирных целей

    (в т чистого металла)
    1991 г.
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    Италия
    415
    461
    441
    435
    446
    Индия
    227
    294
    259
    346
    401
    Китай
    125
    190
    173
    203
    191
    США
    121
    132
    140
    147
    148
    Тайвань
    111
    160
    128
    114
    102
    Саудовская Аравия
    110
    153
    148
    127
    153

На нынешнем этапе продолжается рост потребления золота в не ювелирных отраслях, где используется его уникальные природно-физические свойства - исключительная электропроводность, химическая инертность, ковкость, пластичность, стойкость к коррозии. Фабрикационный спрос такого рода международная статистика обычно делит на три группы: использование золота в электронной промышленности; в зубоврачебной практике; в прочих отраслях промышленности. В данной сфере потребление золота отличается гораздо более спокойной динамикой. Промышленно-бытовое потребление драгоценного металла в целом очень постепенно нарастает, следуя общим темпам экономического развития. Тем более что особые свойства золота не всегда позволяют заменить его каким-то иным материалом, из-за чего драгоценный металл во многих случаях приходится использовать вне зависимости от уровня существующей цены.

    Промышленно-бытовое потребление золота
    (в т чистого металла)
    1991 г.
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    Электроника
    206
    176
    182
    194
    209
    Стоматология
    63
    65
    63
    64
    66
    Прочие отрасли
    73
    84
    99
    104
    110
    Мировой итог
    342
    325
    344
    362
    385
    Индустриальные страны
    247
    244
    252
    265
    284
    Развивающиеся страны
    29
    38
    56
    61
    65
    “Восточный блок”
    66
    43
    36
    36
    36

Немного об электронной промышленности: продолжающийся рост производства видео и радиотехники, компьютеров, роботов обуславливает увеличение потребления золота в электронной промышленности и смежных с нею отраслях, несмотря на подорожание драгоценного металла и меры по ее экономии.

В этой промышленности задействовано около 6% всего используемого золота. В западных странах в последнее десятилетие использование этого металла в данной сфере стабильно возрастает, в то время как в бывшем СССР оно постоянно сокращается (в 1988 г. - 69, 1 т; в 1996 г. - 13, 8 т).

Страны мирового потребления золота в электронной промышленности (в т чистого металла)

    1994 г.
    1995 г.
    1996 г.
    Всего
    189, 7
    205, 0
    207, 5
    Япония
    70, 7
    76, 0
    78, 8
    США
    46, 5
    53, 0
    51, 0
    Респ. Корея
    8, 1
    11, 0
    11, 6
    СССР/ СНГ
    16, 7
    15, 0
    13, 8

Также слитковый металл для чеканки монет пользовался интенсивным спросом в 1995 г. (Австралия, Канада, Китай).

    1. 3 Состояние предложения.

Ситуация в сфере продаж на рынке золота на современном этапе отличается тем, что растущий рыночный спрос все больше и больше удовлетворяется не за счет вновь производимого металла, а за счет его изъятия из ранее накопленных запасов. Причем дополняющее предложение исходит непосредственно от государственных властей. В некоторых странах центральные банки способствуют продвижению золота на рынке. Они направляют металл на рынок либо для прямой реализации, либо с целью проведения своеобразных займовых операций, позволяющих производителям золота на регулярной основе дополнять поставки из текущей добычи форвардными продажами.

Суммарная величина добычи хоть и медленно, но сокращается третий год подряд. Общий объем выпуска слитковой продукции в 1995 г. остался на том же уровне, что и в предыдущем.

    Мировое предложение слиткового золота
    (в т чистого металла)
    1991 г.
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    Новая добыча
    2160
    2233
    2290
    2280
    2272
    Переработка лома
    470
    473
    558
    594
    602
    Форвардные продажи
    96
    156
    217
    163
    461
    Продажи из госрезервов
    353
    983
    605
    185
    384
    Детезаврация и прочие операции
    314
    101
    2
    232
    91
    Весь объем предложения
    3393
    3946
    3672
    3454
    3810

Главным очагом падения мирового производства золота в настоящее время является ЮАР. Ее доля в мировой добыче сократилась до 23% против 40% десятью годами ранее.

В настоящее время самые высокие темпы производства золота демонстрирует Индонезия, которая еще в 1989 г. занимала 19-е место в мире, а в нынешний период 5-е.

Сокращение предложения золота из новой добычи возмещаются поставками вторичного металла, получаемого от переработки ранее изготовленной золотосодержащей продукции (золотого лома). Поступления из этого источника превысили 600-тонную отметку.

    Переработка золотого лома
    (в т чистого металла)
    1991 г.
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    Индустриальные страны
    120
    89
    118
    115
    123
    В том числе:
    США
    39
    44
    51
    54
    55
    Япония
    43
    13
    20
    14
    16
    Италия
    14
    11
    23
    23
    27
    Развивающиеся страны
    330
    359
    414
    457
    461
    В том числе:
    Индия
    70
    75
    91
    90
    97
    Египет
    54
    57
    46
    43
    40
    Саудовская Аравия
    48
    73
    91
    96
    97
    “Восточный блок”
    20
    25
    26
    22
    18
    Мировой итог
    470
    473
    558
    594
    602

Особенности скупки и переработки золотого лома в различных регионах мира: Преобладающая доля вторичного металла происходит из преимущественно из Среднего Востока, Индийского субконтинента.

Главный источник золотого лома - ювелирная продукция, вышедшая из моды или реализуемая владельцами вследствие нужды в деньгах. В США перерабатывают свыше 45% всего золотого лома развитых стран, из этих изделий получают 75% вторичного металла.

Вторичный металл формирует существенную часть сырьевой базы ювелирного промысла развивающихся стран.

    Глава 2. Биржевая торговля.

В первую очередь, торгуют на золотых биржах не самим металлом в физическом виде, а титулами собственности на него в форме контрактов, которые определяют права и обязанности продавцов и покупателей определенного стандартного количества золота (100 унций, 1 кг). Фьючерсный контракт представляет собой безусловное обязательство поставить данное количество золота к обусловленному сроку по цене, согласованной в момент сделки. Опционный контракт дает владельцу право в любое время действия контракта купить или продать по заранее обусловленной цене золото или фьючерс на это же количество металла. В настоящее время международная торговля фьючерсами сосредоточена в США - на Товарной бирже Нью-Йорка (КОМЭКС), а также в Японии - Токийская промышленная товарная биржа (ТОКОМ). Опционами торгуют в основном на КОМЭКСе, кроме того - на Товарной бирже в Сан-Паулу (Бразилия).

    Биржевая торговля золотом
    (эквивалент в тыс. т чистого металла)
    1991 г.
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    Торговля фьючерсами
    25, 7
    22, 9
    35, 6
    38, 9
    35, 2
    в Нью-Йорке
    21, 1
    18, 7
    27, 7
    26, 4
    24, 3
    в Токио
    4, 6
    4, 2
    8, 8
    12, 5
    10, 9
    Торговля опционами
    6, 3
    5, 6
    7, 7
    6, 5
    6, 7

Резкое увеличение объемов биржевых сделок после поворота мировой цены золота в сторону повышения сменилось их сокращением, когда выяснилось, что цена растет слишком медленно и с очень малыми колебаниями вверх и вниз. Суммарный годовой объем фьючерсных и опционных операций за весь 1996 г. изменился мало. В 1995 г. денежный эквивалент мирового оборота по торговле золотыми фьючерсными и опционными контрактами по среднегодовой цене лондонского слиткового рынка оценивался в 500 млрд. дол. против 305 млрд. дол. в 1992 г. Глава 3. Данные за 1996-1997 года.

Так как ситуация на рынке золота не из устойчивых, следует постоянно следить за ходом действий на нем.

    Положение на мировом рынке золота
    (в т чистого металла)
    1996 г.
    1996 г.
    I-е полугод.
    1997 г.
    I-е полугод.
    Предложение
    3477
    1732
    2028
    Добыча
    2346
    1145
    1161
    Продажи официальным сектором
    239
    72
    220
    Поставки старого золотого лома
    644
    366
    268
    Золотые займы
    3
    Форвардные продажи
    10
    131
    Опционное хеджирование
    79
    61
    Спрос
    3477
    1732
    2028
    В промышленности:
    3290
    1613
    1857
    Ювелирной
    2807
    1377
    1592
    Электронной
    207
    99
    119
    Чеканке монет(продаже)
    60
    30
    36
    Прочих отраслях
    216
    106
    110
    Накопление слитков
    182
    100
    167
    Золотые займы
    5
    4
    Форвардные продажи
    2
    Опционное хеджирование
    18
    Средняя цена (долл. /унц. ) [? Цена на Лондонском рынке. ]
    387, 7
    395, 21
    347, 09
    Список литературы:

1. Современная экономика: многоуровневое учебное пособие. Мамедов О. Ю. , М. , “Феникс”, 1997.

2. Борисов С. М. , Регулирование российского рынка драгоценных металлов: новые моменты. // Деньги и кредит. , №12. - М. , “Финансы и статистика”, 1996. 3. Борисов С. М. , Мировой рынок золота: тенденции и статистика. // Деньги и кредит. , №6. - М. , “Финансы и статистика”, 1997.

4. Драгоценные камни и металлы: Ситуация на мировом рынке золота. // БИКИ, №55. - СПб. , 1997.

5. Драгоценные металлы и камни: На рынке золота. // БИКИ, №60. - СПб. , 1997. 6. Драгоценные металлы и камни: Спрос на золото в электронной промышленности. // БИКИ, №62. - СПб. , 1997.

7. Драгоценные металлы и камни: Ситуация на мировом рынке золота. // БИКИ, №63. - СПб. , 1997.

8. Драгоценные металлы и камни: Ситуация на мировом рынке золота в первой половине 1997 года. // БИКИ, №120-121. , - СПб. , 1997.

    Введение.

Золото - главный драгоценный металл, признанный таковым по всему миру. Еще в древности жители нашей страны, а также и другие народы использовали золото в качестве нынешних бумажных денежных купюр и других видов используемых денег. Золото - актуальный интерес всех народов и поколений. Почему именно этот металл заинтересовал нас так серьезно и завоевал наше внимание? А все потому, что золото словно самой природой создано для чеканки монет, для изготовления различных необходимых электронных деталей: оно встречается исключительно в чистом виде, пластично и устойчиво к коррозии, ковко, однородно, компактно, короче, - идеальный, в некотором смысле, металл. Более того, его добыча очень трудоемкая, поэтому даже небольшое количество золота воплощает много труда. Для древних египтян источником золота была Нубия, для древних греков - Индия, Лидия, для римлян - Испания, Венгрия. В настоящее время золото добывается в основном в Южной Африке, СНГ, Канаде, США, Австралии и Гане. Главные международные рынки золота находятся в Лондоне и Цюрихе - цена тройской унции золота на этих рынках выступает как его мировая цена, применяемая в расчетах между странами.

Рынок золота в отличии от остальных видов рынка является чрезвычайно нестабильным. Нельзя заранее с точностью прогнозировать будущий скачок его оценок . Ведь это зависит не только от ценовых факторов, но и также от различных других неценовых факторов.

Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного баланса на международном рынке (причем в виде слитков определенного веса).

    Заключение.

Если развитие удержится в таком же состоянии, то следует ожидать, что нынешнее медленное снижение рыночных котировок приостановиться и возобновится столь же медленное их повышение. Конкретные сроки и возможные величины прогнозировать очень сложно, но все же ожидать, что в ближайшем будущем цены приблизятся и даже перешагнут порог в 400 дол. за унцию, не следует. Более вероятен вариант, что среднегодовая цена окажется ниже прошлогодней. В любом случае, мировой рынок золота обладает одной уникальной особенностью - прогнозы относительно поведения такой капризной категории, как мировая цена золота, очень часто не сбываются.

    А в заключении немного статистики:

Основные производители золота [3 По данным публикаций Международного валютного фонда и GFMS Ltd. ] (в т чистого металла)

    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    ЮАР
    614
    620
    584
    522
    США
    329
    332
    326
    329
    Австралия
    244
    247
    255
    254
    Канада
    160
    153
    146
    150
    Китай
    113
    121
    124
    136
    Россия
    134
    144
    137
    128
    Основные потребители золота
    (фабрикационный спрос, в т чистого металла)
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    Италия
    473
    452
    447
    458
    Индия
    304
    282
    370
    426
    США
    219
    233
    236
    250
    Китай
    200
    186
    215
    204
    Япония
    190
    219
    187
    187
    Турция
    119
    134
    122
    110
    Гонконг
    99
    89
    88
    87
    СССР-СНГ
    66
    56
    51
    46
    Золото в государственных резервах
    (в т чистого металла)
    1992 г.
    1993 г.
    1994 г.
    1995 г.
    США
    8144
    8143
    8141
    8140
    Германия
    3701
    3701
    3701
    3701
    Франция
    3182
    3182
    3182
    3182
    Италия
    2592
    2592
    2592
    2592
    Швейцария
    2590
    2590
    2590
    2590
    Голландия
    1708
    1363
    1352
    1352
    Бельгия
    974
    974
    974
    799
    Япония
    754
    754
    754
    754
    Великобритания
    724
    717
    717
    716
    Португалия
    624
    625
    625
    625
    МВФ
    3217
    3217
    3217
    3217
    Китай
    395
    395
    395
    395
    Россия
    300
    317
    262
    293


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.