бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьМировой валютный рынок Forex

более или менее равными окажутся волны 1 и 5.

Минимальным ориентиром вершины волны 3 будет точка, координаты которой

получают, умножая длину волны 1 на 1,618 и, прибавляя произведение к

показателю основания волны 2, то есть к значению, соответствующему самой

нижней ее точке.

Верхняя точка волны 5 может быть установлена путем умножения длины волны 1

на 3,236 (это 2 х 1,618). Полученное произведение следует прибавить к

значению вершины или основания волны 1. Соответственно, мы получим

максимальный или минимальный ориентир.

Когда волны 1 и 3 равны, а волна 5, как ожидается, растянется, то ценовой

ориентир может быть получен следующим образом. Во-первых, следует измерить

расстояние от нижней точки волны 1 до вершины волны 3, и умножить его на

1,618. Полученное произведение, в свою очередь, прибавляют к значению самой

нижней точки волны 4.

При коррекции (в случае нормальной зигзагообразной коррекции типа 5-3-5)

волна С часто достигает длины волны А.

Возможную длину волны С можно также измерить, умножив 0,618 на длину волны

А, и вычтя полученное произведение из значения основания волны А.

В случае плоской коррекции по типу 3-3-5, где волна В достигает или даже

перекрывает уровень вершины волны А, волна С будет примерно равна 1,618

длины волны А.

В симметричном треугольнике отношение каждой последующей волны к предыдущей

примерно равно 0,618.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Полный цикл бычьего рынка состоит из 8 волн: 5 волн роста, за которыми

следуют 3 волны падения.

Тенденция подразделяется на 5 волн в направлении следующей в иерархии,

более продолжительной тенденции.

Коррекция всегда состоит из трех волн.

Простые коррекции бывают двух типов: зигзаги 5-3-5 и плоские волны 3-3-5.

Треугольники, как правило, образуются на четвертых волнах (эта модель

всегда предшествует последней волне). Треугольник может также быть

корректирующей волной В.

Любая волна является частью более длинной и подразделяется на более

короткие.

Иногда одна из импульсных волн растягивается. Остальные две должны

оставаться равными по времени и протяженности.

Математической основой теории волн Элиота является последовательность

Фибоначчи.

Количество волн, образующих тенденцию, совпадает с числами Фибоначчи.

Коэффициенты Фибоначчи и основанные на них отношения длины коррекции

используются для определения ценовых ориентиров. Отношение длины коррекции

к предыдущему движению рынка часто равняется 62%, 50% и 38%.

Правило чередования предупреждает, что не следует ждать одинакового

проявления ценовой динамики два раза подряд.

Бычьи рынки не должны опускаться ниже основания предыдущей четвертой волны.

Волна 4 не должна перехлестываться с волной 1 (правда, это правило иногда

нарушается на фьючерсных рынках).

Основными аспектами теории волн Элиота являются (в порядке значимости):

форма волны, соотношение волн и время.

Лучшие результаты волновой анализ демонстрирует на массовых рынках, на

рынке золота, FOREX.

Прогноз дневных диапазонов колебания цен

Условия: 1. Сегодняшняя цена закрытия < сегодняшней цены открытия.

2. Сегодняшняя цена закрытия > сегодняшней цены открытия.

3. Сегодняшняя цена закрытия = сегодняшней цены открытия.

Прогноз на завтра

[pic][pic]

Если цена открытия оказывается в пределах прогноза ценового диапазона, то

дневному трейдеру следует ожидать, что уровень сопротивления будет

находиться на Max, а уровень поддержки - на Min. Если цена открытия вышла

за пределы прогноза, то, скорее всего она уйдет в сторону прорыва.

УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И ТОРГОВАЯ ТАКТИКА

Заключайте сделку в направлении промежуточной тенденции.

При восходящей тенденции покупайте на краткосрочных падениях цен, при

нисходящей продавайте на краткосрочных оживлениях.

Сохраняйте прибыльные позиции как можно дольше, вовремя закрывайте

убыточные.

Пользуйтесь защитными стоп-приказами для ограничения возможных убытков.

Не поддавайтесь эмоциям. Составьте план своей работы на рынке.

Составив план, следуйте ему.

Не забывайте о принципах эффективного управления капиталом.

Диверсифицируйте свой портфель, но не забывайте о "золотой середине".

Устанавливайте соотношение возможной прибыли и убытков не меньше, чем 3:1.

Добавляя позиции (выстраивая пирамиду), придерживайтесь следующих правил:

А) количество позиций на каждом последующем уровне должно быть меньше, чем

на предыдущем;

Б) добавляйте только к прибыльным позициям;

В) никогда не добавляйте к убыточным позициям;

Г) располагайте стоп-приказ как можно ближе к безубыточному уровню (break-

even point).

Никогда не вносите дополнительный гарантийный взнос для поддержания

убыточных позиций, лучше сохранить остаточные средства.

Чтобы избежать требования о внесении дополнительного гарантийного взноса,

следите за тем, чтобы остаток вложенных средств был не меньше 75% от

предписанного размера залога.

Сначала закрывайте убыточные позиции, затем прибыльные.

Если Вы не занимаетесь сверх краткосрочной торговлей, никогда не принимайте

решений прямо в ходе торгов; это лучше делать, когда рынки закрыты.

Анализируя ситуацию, идите от долгосрочного графика к краткосрочному.

Используйте внутри дневные графики для более точного определения момента

входа в рынок и выхода из него.

Освойте тонкости обычной "между дневной" торговли, прежде чем пытаться

заниматься внутри дневной торговлей.

Старайтесь не прислушиваться к голосу так называемой житейской мудрости, не

переоценивайте советы экспертов, которыми пестрит пресса.

Приучите себя не бояться оставаться в меньшинстве. Ничего страшного в этом

нет; когда Ваша оценка верна, большинство других участников рынка, как

правило, с ней не согласятся.

Навыки технического анализа приходят со временем. Набирайтесь опыта

постепенно, не забывая поговорку: "Век живи, век учись".

Стремитесь к простоте: сложные аналитические инструменты не всегда

эффективны.

Общие замечания по управлению капиталом

Общая сумма вложенных средств не должна превышать 50% общего капитала.

Общая сумма средств, вкладываемых в один рынок, не может превышать 10-15%

общего капитала.

Норма риска для каждого рынка, в который трейдер вкладывает свои средства,

не должны превышать 5% общей суммы его капитала.

Общая сумма гарантийных взносов, вносимых при открытии позиции на одной

группе рынков, должна составлять не более 20-25% общего капитала.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЗОЛОТА

В структуру международных ликвидных ресурсов входят: золото, иностранные

валюты, резервная позиция международного валютного фонда, СДР и ЭКЮ.

Объемы золотовалютных ресурсов, которые хранятся в Центральном банке и

финансовых органах страны, дополняются валютными авуарами на счетах

иностранных банков и международных и региональных валютно-кредитных и

финансовых организаций, предназначенными для международных расчетов.

Центральное место в международных ликвидных средствах принадлежит

золотовалютным ресурсам государств. В категории валютных ресурсов

лидирующее место принадлежит современным резервным валютам, которые

являются свободно конвертируемыми - без ограничения обмениваемыми на любые

иностранные валюты.

Значительную роль в структуре международных ликвидных средств продолжает

сохранять за собой золото в качестве золотых запасов государства (в форме

слитков и монет).

Долгое время различалось две цены золота - официальная и реальная.

Официальная цена золота на протяжении более 40 лет (1933-1976)

фиксировалась Казначейством США. С 1944 года она была на уровне 35 долларов

за 1 тройскую унцию (31,1035 г). После девальвации доллара в 1971 году и на

сегодняшний день она составляет около 300 долларов за унцию. Изменение

официальной цены золота и период существования золотовалютного стандарта в

большей степени было отражением постепенного ослабления позиций доллара в

мировой валютной системе и стремления западных стран проводить

самостоятельную политику регулирования в валютной сфере.

В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота

делятся на четыре основные категории:

Мировые - в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге.

Внутренние свободные - в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро.

Местные контролируемые - в Афинах, Каире.

"Черные" рынки - в Бомбее.

Источником предложения золота на международных рынках является разработка

имеющихся и новых месторождений. Основными золотодобывающими державами

являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая добыча

золота на Западе достигает в отдельные годы 1800-2000 тонн.

Лондонский рынок золота

В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 года. Основным его

участником остается тот же, что и раньше, клуб "фирм" - золотые брокеры

Лондона (London Bullion Brokers). В их число входят: N.M.Rotshild and Sons,

Samuel Montague, Republic Mays London, Standart Chartered Bank, Mocatta

Group, Deutsche Sharps Picksley.

Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга,

которая проводится с 1919 года дважды в день.

Цены Лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются

в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнении,

закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге

являются стандартизированные слитки ("good-delivery-bars"). Каждый слиток

должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

Достаточно долгое время Лондонский золотой рынок являлся рынком для

нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты

Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры

должны были получить лицензию у Банка Англии.

В октябре 1979 года правительство, возглавляемое М.Тетчер, сняло эти

ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку

быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность

использовать в операциях с золотом современные производные финансовые

инструменты.

Рынок золота в Цюрихе

Крупнейшим центром торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала 80-х

годов Швейцария импортировала в среднем от 1200 до 1400 тонн золота в год,

а экспортировала от 100 до 1200 тонн. Отсюда видно, что только относительно

небольшая часть драгоценного металла остается в стране. Золото используется

в национальной часовой и ювелирной промышленности в скромных объемах: около

25 тонн. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли

свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70% золота,

добываемого в западных странах, из которых 60% затем реэкспортируется в

различные регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком

золота, через который проходит почти половина мирового промышленного спроса

на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в

мире.

Маркет-мейкерами цюрихского рынка является "большая тройка" банков

(UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым

рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам

принадлежит крупная брокерская фирма Premex AG, совершающая не только

сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках.

Банки "большой тройки" относятся к инновационным банкам мира, к тем,

которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с

золотом.

Примером может служить перечень таких операций, предоставляемый банком

Credit Swiss своим клиентам:

продажа спот на металлические счета;

покупка спот, физическая поставка золота;

срочные операции (форвардные и опционные), сделки своп;

предоставление ссуд под залог золота;

структурированные по заказу сделки на короткие и длительные сроки

исполнения;

сделки своп по местонахождению металла;

счета (металлические), с отсрочкой налоговых платежей;

аффинаж, плавка, конечная обработка золота из полуфабрикатов.

Преимуществом швейцарских банков перед другими является их широкое

присутствие на мировых рынках золота в различных регионах мира. Они

представлены на рынках драг металлов в Европе (Женеве, Цюрихе, Лондоне), в

США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии

(Мельбурн). Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на

международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с

"бумажным" металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые

слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые

инструменты.

Рынок золота в США

Демонетизация золота в 70-х годах сделала возможной отмену

просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии,

с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в

слитковой форме. Либерализация торговли золотом привела к быстрому

превращению Нью-йоркской Товарной Биржи (Commodity Exchange - COMEX) и

Международного Валютного Рынка (International Money Market - IMM) Чикагской

Товарной Биржи (Chicago Mercantile Exchange - CME) в крупнейшие центры

торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах

заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота.

Наряду с фьючерсной биржевой торговлей золотом в Нью-Йорке существует рынок

золота в слитковой форме, откуда оптовые дилеры поставляют золото

производственным и коммерческим потребителям.

В торговле золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают

участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-

мейкерами на международном рынке золота, такие как: Дж.Р.Морган, Дж.Арон

энд Ко. Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок

преимущественно венчурного характера. К ним относятся срочные сделки

(форвардные и фьючерсные), которые заключаются на 1, 3, 6 месяцев и

исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент

заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

Прочие рынки золота

Центром опционной торговли стала Канадская золотая биржа. С конца 80-х

интенсивно совершаются операции с золотом на Гонконгском рынке, где имеют

представительства крупные золотые дилеры из Цюриха, Лондона, Нью-Йорка и

Франкфурта. С 1980 года Товарная биржа Гонконга начала осуществлять

торговлю фьючерсными контрактами.

Среди местных контролируемых рынков выделяется рынок золота в Саудовской

Аравии, который обеспечивает сырьем ювелирную промышленность за счет

импорта: например, в 1993 году было закуплено 100 тонн золота.

На местный золотой рынок Индии в 1993 году поступило 257 тонн вновь

добытого золота, что составляет 11% общемировой добычи.

ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ БИРЖИ

AMEX - American Stock Exchange, Derivative Securities, 86 Trinity Place,

New York, NY 10006, US, Tel: (212) 306-1000, Fax: (212) 306-1802

BSE - Boston Stock Exchange

CBOE - Chicago Board Options Exchange, 400 S. LaSalle St., Chicago, IL

60605, US, Tel: (312) 786-5600/(800) 678-4667, Fax: (312) 786-7409/ (312)

786-7413

CBOT - Chicago Board of Trade, 141 W Jackson Blvd, Chicago, IL 60604-2994,

US, Tel: (312) 435-3500, Fax: (312) 341-3306

CHX - Chicago Stock Exchange, One Financial Place, 440 S. LaSalle St.,

Chicago, IL 60605-1070, US Tel: (312) 663-222, Fax: (312) 773-2396

CME - Chicago Mercantile Exchange, 30 S. Wacker Drive. Chicago, IL 60606,

US, Tel: (312) 930-1000, Fax: (312) 930-3439

CSCE - Coffee, Sugar & Cocoa Exchange Inc., Four World Trade Center, New

York, NY 10048, US, Tel: (212) 938-2800/(800) 433-4348, Fax: (212) 524-9863

CRCE - Chicago Rice & Cotton Exchange

CSE - Cincinnati Stock Exchange

COMEX - Commodity Exchange Inc.

DTB - Deutsche Terminburse, 60284 Frankfurt, Boersenplatz 7-11, D-60313

Frankfurt, Germany, Tel: 49-69-2101-0, Fax: 49-69-29977-455

IPE - International Petroleum Exchange of London, International House, 1

St. Katharine's Way, London EI 9UN, UK, Tel: 44-171-481-0643, Fax: 44-171-

481-8485

KBOT - Kansas City Board of Trade, 4800 Main St., Suite 303, Kansas City,

MO 64112, US, Tel: (816) 753-7500/(800) 821-5228, Fax: (816) 753-3944

LCE - London Commodity Exchange, 1 Commodity Quay, St. Katharine Docks,

London E1 9AX, UK, Tel: 44-171-481-2080, Fax: 44-171-702-9923

LIFFE - London International Financial Futures Exchange, Cannon Bridge,

London EC4R 3XX, UK, Tel: 44-171-623-0444, Fax: 44-171-588-3624

LME - London Metal Exchange, 56 Leadenhall St., London EC3A 2BJ, UK, Tel:

44-171-264-5555, Fax: 44-171-680-0505

OMLX - The London Securities and Derivatives Exchange, 107 Cannon St.,

London EC4N 5AD, UK, Tel: 44-171-283-0678, Fax: 44-171-815-8508

LGFM - The London Gold Futures Market

NYCE - New York Cotton Exchange, 4 World Trade Center, New York, NY 10048,

US, Tel: (212) 938-2702, Fax: (212) 488-8135

NYFE - New York Futures Exchange

NYMEX - New York Mercantile Exchange, 4 World Trade Center, New York, NY

10048, US, Tel: (212) 938-222, Fax: (212) 938-2985

NYSE - New York Stock Exchange

SOFFEX - Swiss Options & Financial Futures Exchange, Selnaustrasse 32, CH-

8021 Zurich, Switzerland, Tel: 41-1-229-2111, Fax: 41-1-229-2233

TOKYO STOCK EXCHANGE, 2-1 Nihombashi-Kabuto-Cho, Chuo-ku, Tokyo 103, Japan,

Tel: 81-3-3666-0141, Fax: 81-303663-0625

TIFFE - Tokyo International Financial Futures Exchange, 1-3-1 Marunouchi,

Chiyoda-ku, Tokyo 100, Japan, Tel: 81-3-5223-2400, Fax: 81-3-5223-2450

ЛИТЕРАТУРА

Джон Дж.Мэрфи "Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика".

Издательство "Сокол", 1996.

Д.Ю.Пискулов "Теория и практика валютного дилинга". Фирма "Финансист",

1996.

"Настольная книга валютного дилера". СП "Крокус Интернэшнл", 1992.

В.Николаев "Словарь-справочник брокера". OXIR Financial Services Ltd.,

1997.

"Валютный рынок и валютное регулирование". Учебное пособие/Под ред.

И.Н.Платоновой. - Издательство "БЕК", 1996.

Чарльз Лебо и Дэвид В.Лукас "Компьютерный анализ фьючерсных рынков".

Издательский дом "Альпина", 1998.

Роберт В.Колби и Томас А.Мейерс "Энциклопедия технических индикаторов

рынка". Издательский дом "Альпина", 1998.

Стив Нисон "Японские свечи: графический анализ финансовых рынков". Москва,

"Диаграмма", 1998.

А.Эрлих "Технический анализ товарных и финансовых рынков". И-во "Инфра - М"

1996.

Т.Демарк "Технический анализ, новая наука". Москва, "Диаграмма", 1997.

Страницы: 1, 2, 3, 4


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.