бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьСоздание и функционирование лизинговой компании

когда кредитор не может вступить в законное владение имуществом которое

выступало обеспечением по ссуде. Также и заемщики обладают широкими

возможностями по оттягиванию вступления кредитора во владение имуществом,

которое должно быть ему передано как обеспечение по невыплаченной ссуде. В

противоположность этому лизингодатель обладает всеми права на имущество при

несвоевременной уплате лизинговых платежей.

В России, на практике, могут возникнуть трудности при передачи

имущества кредитору при банкротстве заемщика. Некоторые лизинговые компании

в России уже столкнулись с этими трудностями. Хотя и были некоторые попытки

направленные на урегулировании этой проблемы, но процесс урегулирования

споров при неисполнении обязательств занимает как минимум 3 месяца.

Лизинговая компания может насильственно забрать имущество и оставить

лизингополучателю возможность самому обращаться в суд в случае если

последний считает, что его права были нарушены, несмотря на то, что он

вовремя не выполнил своих обязательств. Хотя существуют и особые случае,

когда даже и эта схема неработоспособна, как, например, для имущества

переданного по договору лизинга для нефтедобывающей промышленности и

установленного в малодоступном районе. В этом случае возвращение имущества

лизингодателю может оказаться просто не выгодно. Передача имущества

лизингодателю, как и во всем мире, является наименее желательным методам

урегулирования споров возникающих при неисполнении обязательств и может

быть даже невозможно.

И как следствие, в дополнение к использованию прав собственности на

имущество лизинговыми компаниями в России используются различные другие

способы обеспечения дополнительных гарантий. Многие российские лизинговые

компании и банки очень редко рассматривают права на владение переданного в

лизинг имущества как достаточную гарантию для заключения лизинговой

сделки. В противоположность им европейские лизинговые компании придают

слишком большое значение правам на имущество, переданное по договору

лизинга как основному обеспечению и средству снижения финансового риска,

не принимая во внимание в полной мере российской действительности.

Заключение лизинговых сделок в России становиться возможным только с

использованием дублирующих и значительных гарантий в дополнение к праву

собственности, закрепленному в Гражданском Кодексе.

Дополнительным обеспечением при заключении лизинговой сделки могут

выступать поручительства продавца оборудования, филиалов и компаний-

партнеров лизингополучателя, договор на выкуп оборудования производителем

(re-sale agreement) у лизинговой компании, договор на покупку товаров

производимых на взятом в лизинг оборудовании (price guarantee), другое

имущество лизингополучателя, средства депонированные в иностранном банке в

обеспечение выполнения обязательств (off-shore escrow accounts), векселя

зарубежных банков, и другие механизмы. Все большее распространение в России

получают страхование риска невыполнения обязательств лизингополучателем и

не передача имущества являющегося предметом лизингового договора. Некоторые

российские страховые компании уже предлагают подобный вид страхования, при

котором перестраховщиком выступает европейская страхования компания.

Ведущие международные и российские лизинговые компании признают, что

большинство текущих проблем возникающих при заключении лизинговой сделки

могут быть решены и повышенные требования при рассмотрении возможности

заключения лизингового договора позволяют устранить очевидные риски.

Российские лизинговые компании стараются оказывать влияние на процесс

формирования законодательной базы. Так одним из направлений для них

является отделения возмещения, которое может быть получено лизингодателем

от общего случая возмещения по существующему законодательству. В последнем

случае возмещение средств лизинговой компании ограничено задолженностью

лизингополучателя в момент невыполнения им своих обязательств и данное

положение не позволяет надеяться на возмещения дополнительного ущерба или

возмещения дополнительных расходов понесенных лизинговой компанией.

Например, не предусмотрено никакой компенсации, в случае если имущество

являющееся предметом лизингового договора и возвращенное лизингодателю в

случае невыполнения обязательств лизингополучателем обладает меньшей

стоимостью, чем подобное новое оборудование.

Как и везде в мире, хороший анализ кредитоспособности клиента,

значительный не возмещаемый лизинговый платеж, и использование наиболее

надежных механизмов обеспечивающих гарантии платежа и страхование являются

наиболее эффективными способами предотвращения невыполнения обязательств.

Также просто необходимым условием является договор, грамотно составленный с

юридической точки зрения.

1.2.1 Создание и функционирование международной лизинговой компании

Существует два варианта создания лизинговой компании, как дочерняя

фирма находящаяся в полном владении и совместное предприятие. Оба типа

компаний создаются, как правило, в виде акционерных обществ или обществ с

ограниченной ответственностью. Последняя организационно-правовая форма

являлась особенно выгодной для американских лизинговых компаний, так как

выгоды, получаемые от амортизации имущества и начальные расходы (start-up

expenses) могут быть переданы американской материнской компании.

Акционерным обществам сейчас также разрешено передавать налоговые льготы по

законодательству США. Также в ближайшем будущем возможно принятие

специального законодательства об обществах с ограниченной ответственностью.

Наверно лучшим выходом будет создание лизинговой компании в виде

акционерного общества, так как существует специальный закон об акционерных

обществах в дополнение к Гражданскому Кодексу, и маловероятно, что появятся

какие либо изменения касающиеся данной организационно-правовой формы.

Международные лизинговые компании предпочитают создавать дочерние

лизинговые фирмы в России находящиеся в их полном владении. При этом, как

правило, их оперативное управление осуществляют российские партнеры. Данный

подход позволяет добиться наибольшего контроля зарубежной стороной,

желающей заниматься лизинговым бизнесом в России.

Полностью независимая деятельность лизинговой компании также имеет

свои ограничения, так как российский рынок имеет большое количество ловушек

для неосторожного и неподготовленного бизнесмена. Использование российской

лизинговой компании как партнера или даже возможно как участника

совместного предприятия с зарубежной дочерней фирмой оправданно тем, что

она может иметь ценный практический опыт, кадры и связи с потенциальными

клиентами. Таким образом, российский сторона совместного предприятия сможет

предоставить доступ к рынкам и клиентам, которые иначе были бы недоступны.

Лизинговая компания, которая находится в полном владении зарубежной

компании, также будет полностью нести все риски связанные деятельностью в

России. Таким образом, возможно более безопасно при ведении бизнеса в

России будет прибегнуть к использованию сочетания стратегий. Так в одних

случаях будет более приемлема местная компания, действующая независимо,

тогда как в других более приемлемым будет создание совместного предприятия

с другим российским лизингодателем. Российская лизинговая компания со

стоящей за ней мощной банковской структурой может оказать неоценимую помощь

в проведении анализа кредитоспособности потенциального лизингополучателя,

оказании необходимых банковских услуг и даже обеспечения возврата имущества

при невыполнении лизингополучателем своих обязательств.

Некоторые потенциальные российские клиенты могут предпочесть взять

ссуду для покупки оборудования, чем заключать лизинговый контракт. Особенно

это касается потенциальных лизингополучателей, получаемая прибыль которых

не достаточно велика, что сказывается на количестве выплачиваемых налогов и

для которых соответственно возможность амортизационных отчислений не

представляет большой ценности. Таким образом, для западных производителей,

предлагающих на российском рынке свое оборудование, лизинг является не

единственным способом финансирования, используемым для продвижения своей

продукции. Так иногда оптимальными формами финансирования могут быть

предоставление ссуды покупателю, предоставление отсрочки платежа (accounts

receivable financing), принятие в счет оплаты векселя или погашение

задолженности встречными поставками продукции. Иногда даже будет полезно

прибегнуть к услугам таких международных организаций как европейский банк

реконструкции и развития или Международной финансовой корпорации. В этом

случае заемщиком может выступать как покупатель, или российская лизинговая

компания, или лизинговая компания образованная с привлечением зарубежного

капитала. В каждом из этих случаев будут применятся соответствующие законы,

взиматься различные налоги и могут быть восребованы соответствующие

лицензии.

1.2.2 Лицензирование международной лизинговой деятельности

Получение лицензии на проведение лизинговой деятельности

предусматривается рядом нормативных актов. В частности постановлением

Правительства Российской Федерации от 24 декабря 1994 года № 1418 “О

лицензировании отдельных видов деятельности”, Временным положением о

лизинге, утвержденным постановлением Правительства РФ от 29 июня 1995 года

№ 663 “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности” и постановлением

Правительства РФ от 26 февраля 1996 года № 167 “Положение о лицензировании

лизинговой деятельности в Российской Федерации”. В соответствии с этим

документом для совершения даже одной лизинговой сделки необходимо получение

лицензии и соответственно лизингодатель должен образовать лизинговую

компанию.

Так, расходы на получение лицензии зарубежной компанией составляют

$5,000. Для резидента данные расходы должны составлять менее $1,500, но на

практике они вынуждены платить больше в целях ускорения процесса выдачи

лицензии.[10] Лицензии предоставляются на пятилетний срок, но на практике

существуют случаи выдачи лицензий на два три года, а иногда даже и на один

год, что вызывает недоумение, так как это не согласуется с необходимостью

заключения договоров лизинга на длительный срок.

Для зарубежной лизинговой компании получение лицензии, как правило,

занимает недели. Для сравнения для резидента данный срок может растянутся

до нескольких месяцев. Хотя и для нерезидента данный нормативный документ

может создать определенные трудности. Так, например ряд зарубежных

лизинговых компаний обратились в Минэкономики РФ с просьбой пересмотреть п.

4 данного положения аргументировав это тем, что для них затруднительно

предоставление большого объема документации наравне с резидентами.

Также другим пунктом данного положения является п. 17, по которому в

качестве обязательного условия лицензии выступает «приоритетность

лизинговой деятельности по отношению к прямым видам хозяйственной

деятельности, осуществляемым лизинговой компанией (не менее 40 процентов

дохода от реализации лизинговых услуг в общем объеме доходов лизинговой

компании по итогам хозяйственной деятельности за год)». Применение данного

норматива может затруднить деятельность многих западных и отечественных

инвесторов, поскольку права на лизинг лишаются непосредственные

производители оборудования и торгующие фирмы, так как для них основной

является другая специализация и доходность от лизинговых операций не может

быть значительной.

Кроме того, необходимо решение еще одного вопроса. Так, например,

существует несколько способов финансирования лизинговой компании. При одном

из них капитал, который инвестируется в Россию для создания лизинговой

компании, может получить значительные льготы, а именно в части освобождения

от различных пошлин и НДС при создании лизинговой компании. Другим

вариантом является предоставление лизинговой компании ссуды из-за рубежа.

Однако если срок кредитования превышает 180 дней, то потребуется получение

лицензии Центрального Банка. Текущее законодательство позволяет совершать

лизинговые платежи западной лизинговой компании в иностранной валюте.

Также Правительство приняло ряд льгот касающихся получения лицензии на

совершение платежей зарубежным лизингодателям по предоставленным в лизинг

самолетам, речным и морским судам.

Если кредит предоставлен организацией, которая не относится к

банковским структурам, то проценты за данный кредит будут подлежать

обложению НДС и соответственно эти затраты не смогут быть отнесены на

себестоимость заемщиком. Эти проблемы в совокупности с нежелательными

усилиями на получение лицензии ЦБ как правило приводят к тому, что

финансирование лизинговых компаний осуществляется в виде кредитования в

рублях западным или российским банком резидентом имеющим обычную банковскую

лицензию.

В соответствии с российским законодательством для лизинговой компании

не существует никаких ограничений по отношению объема задолжености к

стоимости капитала (debt to equity). Соответственно для лизинговой компании

одним из предпочтительных выходов может быть ограничение использования

собственных средств, то есть по возможности создание компании с небольшим

уставным капиталом и привлечение основного капитала со стороны. При этом

перспективным является тесное сотрудничество с российским банком имеющим

обычную банковскую лицензию, так как он может получать рубли, совершать

операции по их конвертации, например, в доллары и перечислять их обратно за

рубеж.

2. Налоговый аспект

Перед тем как начать обсуждение налогов следует отметить проблему

общего свойства. Так сегодня в отечественных условиях налогообложение

хозяйствующего субъекта во многом зависит от того, как трактует тот или

иной нормативный акт налоговый инспектор. Поэтому следует строить налоговую

политику исходя из возможности применения самой неблагоприятной трактовки

правовых актов. Так, если налоговые органы, руководствуясь определением

Гражданского кодекса и постановления Правительства № 633, признают, что

заключенный сторонами договор лизинга не приводит к возникновению

лизинговых взаимоотношений, то это существенно сузит спектр предоставляемых

налоговых льгот как для лизингополучателя, так и для лизингодателя.

2.1 Налог на доход (прибыль)

Освобождение лизингодателей от уплаты налога на прибыль, полученную ими

от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее 3

лет, а также банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на

прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов на срок 3 года и более

для реализации операций финансового лизинга, пока не реализовано.

С другой стороны, согласно пункту 4.1.1. инструкции Государственной

налоговой службы Российской Федерации от 10 августа 1995 года № 37 «О

порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и

организаций», лизингодатель формально имеет льготу по налогу на прибыль,

предоставляемую при финансировании капитальных вложений. Тонкость лишь в

том, что «эта льгота предоставляется предприятиям, осуществляющим развитие

собственной производственной базы ….. и при условии полного использования

начисленного износа (амортизация на последнюю отчетную дату)».

Одним из критериев для предоставления льготы по прибыли, используемой

на капитальные вложения, является отнесение понесенных затрат на счет 08

«Капитальные вложения». Однако, исключением здесь является случай с

машинами, оборудованием и другими основными средствами, не требующими

монтажа, по которым произведенные затраты учитываются при определении

льготы, если они отражаются по дебету счета "Основные средства" и кредиту

счета "Капитальные вложения".

Как известно, при финансовом лизинге и аренде (оперативном лизинге)

применяется вышеописанный способ ведения учета основных средств. Тем

самым, можно считать, что лизингодатель имеет льготы на прибыль. Однако при

этом следует иметь в виду, что налогооблагаемая прибыль может быть

уменьшена только на 50 % и при условии полного использования

амортизационного фонда.

Если же лизинговая компания создается другой организацией, например

банком, то сумма налога на прибыль будет зависеть полностью только от схемы

кредитования лизинговой компании. Временным положением также

предусмотрено, что для лизингового соглашения сроком более чем на три года

российский налог на прибыль не применяется ни к доходам

лизинговой компании, полученным по лизингу, ни к доходам банка,

который предоставляет кредит финансовой лизинговой компании.

Кроме стандартного способа – простого заключения кредитного договора

между банком и лизинговой компанией возможно выделение средств лизинговой

компании взамен получения от нее ценных бумаг (векселей, облигаций и т.

д.). Налог на прибыль по операциям с ценными бумагами соответственно равен

15 процентов у предприятий и организаций и 18 процентов - у банков[11], что

может оказаться более выгодным для организации финансирующей сделку.

Если же банком выбран вариант при котором большее количество прибыли

будет оставаться у лизинговой компании то реально уменьшить налогообложение

можно при помощи организационно-правовой формы лизинговой компании.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.