бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьДеньги. Кредит. Банки

Деньги. Кредит. Банки

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ИНЖЕНЕРНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

ИНСТИТУТ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И ФИНАНСОВ

КАФЕДРА ФИНАНСОВ И БАНКОВСКОГО ДЕЛА

К У Р С О В А Я Р А Б О Т А

По дисциплине: << ДЕНЬГИ . КРЕДИТ . БАНКИ. >>

Специальность: << ФИНАНСЫ И КРЕДИТ >> 060400

Форма обучения – заочная 3г.10м.

Зачетная книжка: № 33590/98

Работу выполнил: Зражевская Т.А.

Работу принял: ___________________________________

Санкт –Петербург

1999г.

Содержание

1. Теория и практика использования лизинга в России и за рубежом. 3

2. Международный валютный фонд и его роль в стабилизации экономики

развивающихся стран. 14

3. Денежное обращение в государстве и методы управления денежной массой.

20

4. Взаимосвязь наличной и безналичной форм денежной системы. 23

5. Список использованной литературы 27

Теория и практика использования лизинга в России и за рубежом.

Одной из новых форм кредитных отношений, которую уже начали осваивать

российские банки, является лизинг. Эта операция получила большое

распространение в мировой банковской практике.

Феномен лизинга уже к началу 80-х гг. определился не как простая

долгосрочная аренда, а как новая, нетрадиционная, дополнительная система

перспективного финансирования, в которой задействованы арендные отношения,

элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым

обязательствам и прочие финансовые механизмы. Лизинговая операция

способствует сотрудничеству и взаимодействию банковских структур с деловыми

кругами по финансированию производства, что так необходимо сегодня

российской экономике.

Лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской

деятельности. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему

возможностей может стать мощным импульсом технического перевооружения

производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка

высококачественными товарами. Эффективность лизинговых сделок, достигаемая

в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации

инвестиционного процесса, улучшении финансового состояния предприятий

лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего

бизнеса.

Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от анг. 1еа-sing —

сдавать в наем) связывают с операциями телефонной компании «Белл»,

руководство которой в 1877 г. приняло решение не продавать свои телефонные

аппараты, а сдавать их в аренду. В настоящий период в странах с рыночной

экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся

преимущественными при техническом перевооружении производства.

В США лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса.

Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и

многообразная модификация условий лизинговых договоров определили самые

различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в

различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название

«финансово-лизинговые общества». Они стали обеспечивать производителям сбыт

продукции путем передачи ее в аренду, а также финансирование сделок и

разделение связанных с ними рисков.

В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце

50-х — начале 60-х гг. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось

неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового

законодательства. Лишь после того, как в налоговом законодательстве нашло

отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, их рост

характеризуется высокими темпами.

С начала 60-х гг. лизинговый бизнес получил свое развитие и на азиатском

континенте.

В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг

сосредоточена в треугольнике «США — Западная Европа — Япония». В Западной

Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные

лизинговые компании, которые в 75—80% случаев контролируются банками или

являются их дочерними обществами.

Международный рынок лизинговых услуг считается одним из наиболее

динамичных. По оценкам экспертов, к началу 1988 г. на условиях лизинга

реализовывалось основных фондов на 250 млрд. долл., в то время как в 1979

г. — только на 50 млрд. долл.

В 90-х гг. в общей сумме капитальных вложений в машины и оборудование на

долю лизинга приходилось: в США — 25—30%; в Англии, Франции, Швеции,

Испании — 13—17; Италии, Голландии — 12—14; Австрии, Дании, Норвегии —

8—10; в Японии — 8—10%. В Японии объем лизинговых сделок за 1980—1988 гг.

увеличился в 6 раз, а ежегодный прирост лизинговых операций составляет

25—30%.

Вместе с тем европейский рынок лизинга, несмотря на его быстрое развитие,

по темпам несколько уступает США, Азиатско-Тихоокеанскому региону и

Австралии.

В Австралии почти 33% общих промышленных капитальных вложений

производится на основе лизинга. В США большая часть ЭВМ, полиграфического и

энергетического оборудования приобретается на условиях лизинга. Для

подъемно-транспортного оборудования доля последнего составляет 58%, для

пассажирских самолетов и станков — 50%. Наибольшее применение лизинг

получил в отраслях с быстроменяющейся технологией и вычислительной техники,

а также в автомобилестроении, производстве средств связи, электронном

оборудовании и т.п.

Для современного периода характерно создание международных лизинговых

институтов. Так, Объединение европейских лизинговых обществ (штаб-квартира

в Брюсселе) охватывает общества и союзы 17 европейских государств.

В ряде государств правительственные органы используют лизинг как особую

форму поддержки малого бизнеса. Например, в Японии специально создана

система органов, обеспечивающая предоставление лизинговых услуг малым

предприятиям. В частности, в учрежденной в 1966 г. Системе

лизингооборудования принимают участие в качестве кредиторов национальное и

префектурные правительства.

В России лизинг до недавнего времени применялся лишь в международной

торговле и в сравнительно небольших объемах. Вместе с тем обследование

предприятий и организаций показало, что большая часть потребителей

испытывает необходимость в привлечении машин, оборудования и другой техники

на условиях аренды.

Образование специализированных лизинговых предприятий — «Арендомаш»,

«Колумб», «Интерлазерлизинг» — и лизинговых компаний — «Россия»,

«Молдовализинг» — и активное включение коммерческих банков в выполнение

этих операций положили начало рынку лизинговых услуг в нашей стране. Так, в

III квартале 1990 г. в России объем лизинговых операций коммерческих банков

составил 55,1 млн. руб.

На 1 июля 1989 г. объем приобретенного имущества возрос в 220 раз, на

начало 1990 г. — в 6 раз и в 1991 г. — в 2,9 раза. Объем лизинговых

операций на 1 января 1996 г. составил 670,5 млрд. руб., а количество

лизинговых компаний — 250.

Вместе с тем следует отметить, что при высоких темпах инфляции,

нестабильном налоговом законодательстве, отсутствии нормативных актов,

регулирующих лизинговые операции, последние становятся весьма рискованными,

что мешает развитию финансового (капитального) лизинга в России.

Многие коммерческие банки фактически скрывают за лизинговыми договорами

сделки по продаже высокодоходных товаров (ЭВМ, видеотехника,

автотранспортные средства). Отмечается также тенденция, когда коммерческие

банки относят к лизингу другие виды услуг, что связано с недостаточным

знанием особенностей операций по лизингу, являющихся по своей конструкции

одной из наиболее сложных финансовых операций.

В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения

различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного

пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды,

различают три вида арендных операции:

. краткосрочная аренда (рейтинг) — на срок от одного дня до одного года;

. среднесрочная аренда (хайринг) — на срок от одного года до одного года

до трех лет;

. долгосрочная аренда (лизинг) — на срок от трех до 20 лет и более.

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или

договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора

с целью их производственного использования, при сохранении права

собственности на них за арендодателем на весь срок договора. Кроме того,

лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений

в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой)

компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему это

имущество в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая

компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют

«кредит-аренда» (фр. «креди-бай»).

В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на

товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге право собственности

на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель

приобретает лишь право на его временное использование. По истечении срока

лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по

согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование

владельцу по истечении срока договора.

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом,

предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды

заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга, при этом

банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право

собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге

арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по

истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного

имущества. Однако такое сходство характерно только для финансового лизинга.

Для другого вида лизинга — оперативного — наблюдается большее сходство с

классической арендой оборудования.

По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом

долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.

Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое

значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее

оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для

участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.

Основу лизинговой сделки составляют:

• объект сделки;

• субъекты сделки (стороны лизингового договора);

• срок лизингового договора (период лиза);

• лизинговые платежи;

• услуги, предоставляемые по лизингу.

Лизинговые фирмы в редких случаях являются независимыми, т.е. не имеющими

родственных связей с другими компаниями. В большинстве своем они

представляют собой филиалы или дочерние компании промышленных и торговых

фирм, банков и страховых обществ. При этом чаще всего лизинговые компании

контролируются банками.

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано, во-первых, с тем, что

лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки являются основными

держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей

экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и являются

своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке

толкает банки к активному расширению этих операций, что выдвинуло банки в

первую категорию фирм, осуществляющих лизинговые операции. При этом банки

контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты.

Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в

форме товарного кредита.

Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся

промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в аренду

собственную продукцию.

К третьей категории фирм, осуществляющих сделки на основе лизинга, можно

отнести различные посреднические и торговые фирмы.

Под периодом лиза понимается срок действия лизингового договора.

Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая

стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные

рамки периода лиза.

При определении срока лизингового договора лизингодатель и

лизингополучатель учитывают следующие моменты:

срок службы оборудования,

период амортизации оборудования

цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки.

динамику инфляционных процессов.

конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития.

В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является

определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся

лизингодателю. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных

выплат в значительной мере определяется конъюнктурой рынка арендуемых

товаров. При долгосрочной аренде (лизинге) в основу расчета лизинговых

платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со

значительной стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового

контракта.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

• амортизация;

• плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им

услуги (1—3%);

• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков,

которые несет лизингодатель.

Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть

предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно

разделить на две группы.

Технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта

лизинга к месту его использования клиентом: монтажом и наладкой сданного в

лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом

оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования).

Консультационные услуги — услуги по вопросам налогообложения оформления

сделки и др.

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм

лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих

лизинговые операции.

В зависимости от различных признаков лизинговые операции можно

сгруппировать следующим образом.

По составу участников различают:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает

объект в лизинг (двусторонняя сделка);

• косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника

(трехсторонняя или многосторонняя сделка).

Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность

которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и

сдает его ему же в аренду.

По типу имущества выделяют:

• лизинг движимого имущества;

• лизинг недвижимого имущества;

• лизинг имущества, бывшего в эксплуатации. По степени окупаемости

существует:

• лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия

одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;

• лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного

договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

По условиям амортизации различают:

• лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой

стоимости объекта лизинга;

• лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.

По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

• финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор

выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную

амортизацию). Финансовый лизинг требует больших капитальных вложений и

осуществляется в сотрудничестве с банками;

• оперативный лизинг, т.е. переуступка имущества осуществляется на срок,

меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от 2 до 5

лет. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими

темпами морального старения.

По объему обслуживания различают:

• чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого предмета аренды

берет на себя лизингополучатель;

• лизинг с полным набором услуг — полное обслуживание объекта сделки

возлагается на лизингодателя;

• лизинг с частичным набором услуг — на лизингодателя возлагаются лишь

отдельные функции по обслуживанию предмета лизинга.

В зависимости от сектора рынка, где происходят операции, выделяют:

• внутренний лизинг — все участники сделки представляют одну страну;

• международный лизинг — хотя бы одна из сторон или все стороны

принадлежат разным странам, а также если одна из сторон является совместным

предприятием.

Внешний лизинг подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При

ЭКСПОРТНОМ лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при

ИМПОРТНОМ лизинге — лизингодатель.

По отношению к налоговым и амортизационным льготам выделяют:

• фиктивный лизинг — сделка носит спекулятивный характер и заключается с

целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных

Страницы: 1, 2, 3, 4


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.