бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьДиплом: Развитие срочного рынка в России на современном этапе

Кодирование цены страйк для фьючерсов (поле "P"): Для опционов в поле "цена страйк" указывается цена базового актива (цена фьючерсного контракта). В свою очередь, цена фьючерсного контракта – это цена пакета акций, входящих в один контракт. Кодирование месяца исполнения (поле "M") Для фьючерсов: Для опционов:

Месяц

Код фьючерса

ЯнварьF
ФевральG
МартH
АпрельJ
МайK
ИюньM
ИюльN
АвгустQ
СентябрьU
ОктябрьV
НоябрьX
ДекабрьZ

Месяц

Код опциона КОЛЛ

Код опциона ПУТ

ЯнварьAM
ФевральBN
МартCO
АпрельDP
МайEQ
ИюньFR
ИюльGS
АвгустHT
СентябрьIU
ОктябрьJV
НоябрьKW
ДекабрьLX
Кодирование года исполнения (поле "Y") Год исполнения фьючерса и опциона кодируется одной цифрой от 0 до 9. Например: 2 – 2002 год; 9 – 2009 год; 0 – 2010 год; 1 – 2011 год; Например, колл-опцион "EERU-6.04...CA...8000.00" (такое обозначение используется и в дальнейшем, для простоты понимания, вместо ES8000F4) означает право купить (так как это – колл) 1 фьючерсный контракт на поставку 1000 обыкновенных акций РАО "ЕЭС" России по 8 рублей за акцию. Срок опциона истекает в июне, 9 числа, так как срок действия опциона истекает за два торговых дня до дня исполнения базового фьючерсного контракта, лежащего в основе опциона, имеющего день исполнения – 15 число месяца или следующий за ним торговый день. Здесь иногда необходим календарь, чтобы точно установить день исполнения, смотрим: 14 июня, выходной, биржа закрыта, 12 и 13 аналогичная ситуация. Получаем 10 и 11 июня два последних торговых дня, так как у нас день предшествующий двум последним торговым дням, нетрудно найти 9 июня. Котировки цены фьючерсного опциона даются в расчёте на один контракт, в зависимости от объёма акций находящимися во фьючерсном контракте, приобретаемых по опциону. Так для РАО это 1000, а, к примеру, для Газпрома это 100 обыкновенных акций. Поэтому его котировка выглядит "GAZR- 6.04...CA...6000.00", означающая право купить 1 фьючерсный контракт на поставку 100 акций по цене 60 рублей за одну акцию. Во фьючерсе Лукойла их 10. На мой взгляд, это несколько неудобно, наглядней было бы писать в цене страйка: цену за один фьючерс, так как проф. участники прекрасно осведомлены сколько находиться обыкновенных акций в одном контракте. Единственный плюс в такой записи, отображение суммы сделки в цене страйка. Так, если держатель захочет воспользоваться своим правом по купленному опциону, он должен будет заплатить именно ту сумму, какая указанна в страйке умножив её на количество приобретаемых контрактов. Воспользоваться он может в любой момент, так символ "A", означает, что опцион американский, то есть может быть востребован держателем в любой день до истечения срока действия опциона. Стоимость опционов Опцион является "истощимым" активом. Это значит, что он обладает лишь начальной стоимостью, которая уменьшается ("растрачивается", "расходуется") со временем. При истечении срока он может вообще ничего не стоить. Разумеется, владелец опциона может продать его на рынке до истечения срока. Опцион и сам по себе является ценной бумагой, однако, производной. Опцион привязан к базовому активу, его цена флуктуирует при повышении или падении цены базового актива. В случае выплаты дивидендов по акциям, владелец опциона на фьючерсный контракт их не получит, поэтому на цену этот факт прямого воздействия не оказывает. Стандартизация Опционные биржи стандартизируют условия выпуска и обращения опционных контрактов. Эти условия устанавливают их общее название, включающее все четыре характеристики. Тип опциона (пут или колл), базовый актив, шаг изменения страйка и дату истечения. Будет корректнее привести здесь же и стандартизацию фьючерсных контрактов, чтобы не останавливаться на этом позже, когда речь пойдёт об этом инструменте. Фьючерс на обыкновенные акции ОАО "Газпром" с котировкой в рублях

Параметр

Значение

Базовый активОбыкновенные акции ОАО "Газпром" (гос.регистрационный номер 1-02-00028-А от 30.12.1998 г.)
Объём контракта100 акций
Торгуемые месяцыМарт, июнь, сентябрь, декабрь
Максимальная глубина9 месяцев
Последний день торговТорговый день, непосредственно предшествующий дню исполнения
День исполнения15 число месяца исполнения или следующий за ним торговый день
ИсполнениеПокупка/продажа акций ОАО "Газпром" осуществляется по расчётной цене последнего дня торгов через систему рынка акций Фондовой биржи "Санкт-Петербург" с расчётами через НКО "Расчётная палата РТС" и депозитарий №883 Газпромбанка
Фьючерс на обыкновенные акции РАО "ЕЭС России" с котировкой в рублях

Параметр

Значение

Базовый активОбыкновенные акции РАО "ЕЭС России" (гос.регистрационные номера 73-1П-1553 от 18.08.1995 г., МФ 73-1-00901 от 16.09.1995 г.)
Объём контракта1000 акций
Торгуемые месяцыМарт, июнь, сентябрь, декабрь
Максимальная глубина9 месяцев
Последний день торговТорговый день, предшествующий 15 числу месяца, в который на ММВБ проводятся торги акциями РАО "ЕЭС России"
День исполнения15 число месяца исполнения или следующий за ним торговый день
Окончательная расчётная ценаЦена 1000 акций РАО "ЕЭС России", рассчитанная исходя из средневзвешенной цены акций РАО "ЕЭС России", сложившейся на торгах на ММВБ в последний день обращения контракта
Закрытие позицииЗакрытие позиции с расчётом вариационной маржи, исходя из окончательной расчётной цены контракта
Фьючерс на обыкновенные акции ОАО "Сургутнефтегаз" с котировкой в рублях

Параметр

Значение

Базовый активОбыкновенные именные бездокументарные акции ОАО "Сургутнефтегаз" (гос.регистрационные номера 87-1-00664 от 19.07.1994 г., МФ 67-1-01430 от 30.09.1996 г., 1-05-00155-А от 28.08.1997 г., 1-06-00155-А от 22.12.1997 г.)
Объём контракта1000 акций
Торгуемые месяцыМарт, июнь, сентябрь, декабрь
Максимальная глубина9 месяцев
Последний день торговТорговый день, предшествующий 15 числу месяца, в который на ММВБ проводятся торги акциями ОАО "Сургутнефтегаз"
День исполнения15 число месяца исполнения или следующий за ним торговый день
Закрытие позицииЗакрытие позиции с расчётом вариационной маржи, исходя из окончательной расчётной цены контракта
Фьючерс на обыкновенные акции ОАО НК "ЛУКойл" с котировкой в рублях

Параметр

Значение

Базовый активОбыкновенные именные бездокументарные акции ОАО НК "ЛУКойл" (гос.регистрационный номер МФ 73-1-01547 от 20.01.1997 г.)
Объём контракта10 акций
Торгуемые месяцыМарт, июнь, сентябрь, декабрь
Максимальная глубина9 месяцев
Последний день торговТорговый день, предшествующий 15 числу месяца, в который на ММВБ проводятся торги акциями ОАО НК "ЛУКойл"
День исполнения15 число месяца исполнения или следующий за ним торговый день
Окончательная расчётная ценаЦена 10 акций ОАО НК "ЛУКойл", рассчитанная исходя из средневзвешенной цены акций ОАО НК "ЛУКойл", сложившейся на торгах на ММВБ в последний день обращения контракта
Закрытие позицииЗакрытие позиции с расчётом вариационной маржи, исходя из окончательной расчётной цены контракта
Фьючерс на обыкновенные акции ОАО "Ростелеком" с котировкой в рублях

Параметр

Значение

Базовый активОбыкновенные именные бездокументарные акции ОАО "Ростелеком" (гос.регистрационный номер №73-1п1947 от 10.11.1993 г.)
Объём контракта100 акций
Торгуемые месяцыМарт, июнь, сентябрь, декабрь
Максимальная глубина9 месяцев
Последний день торговТорговый день, предшествующий 15 числу месяца, в который на ММВБ проводятся торги акциями ОАО "Ростелеком"
День исполнения15 число месяца исполнения или следующий за ним торговый день
Окончательная расчётная ценаЦена 100 акций ОАО "Ростелеком", рассчитанная исходя из средневзвешенной цены акций ОАО "Ростелеком", сложившейся на торгах на ММВБ в последний день обращения контракта
Закрытие позицииЗакрытие позиции с расчётом вариационной маржи, исходя из окончательной расчётной цены контракта
Фьючерс на инвестиционный индекс S&P/RUIX с котировкой в долларах США

Параметр

Значение

Базовый активИнвестиционный индекс S&P/RUIX, рассчитываемый индексным агентством "РТС-Интерфакс" по методике, согласованной с партнёром агентства компанией Standart&Poors
Максимальное количество100 000 позиций на продажу/покупку
Объём контрактаПроизведение значения Индекса на 0,02 доллара США
Торгуемые месяцыМарт, июнь, сентябрь, декабрь
Максимальная глубина9 месяцев
Последний день торговТорговый день, предшествующий 15 числу месяца
День исполнения15 число месяца исполнения или следующий за ним торговый день
Окончательная расчётная ценаЗначение индекса S&P/RUIX, рассчитанное на 18.00 по московскому времени в последний день обращения контракта
Закрытие позицииЗакрытие позиции с расчётом вариационной маржи, исходя из окончательной расчётной цены контракта
Список акций для расчета Индекса S&P/RUIX

N

Акция

Код в РТС

Торговая площадка

Отрасль

Общее кол-во акций

Free Float

1РАО "ЕЭС России", об.EESRРТСэнергетика41 041 753 984 0.4611
2ГМК "Норильский никель", об.GMKNРТСцветн. металлургия213 905 884 0.5315
3НК "ЛУКОЙЛ", об.LKOHРТСнефтяная850 563 255 0.8650
4АО "Мосэнерго", об.MSNGРТСэнергетика28 267 726 000 0.4913
5АО "Ростелеком", об.RTKMРТСсвязь728 696 320 0.4933
6АО "Сбербанк РФ", об.SBERРТСбанк19 000 000 0.3624
7АО "Сибнефть", об.SIBNРТСнефтяная4 741 299 639 0.1200
8АО "Сургутнефтегаз", об.SNGSРТСнефтяная35 725 994 705 0.5790
9АО "Татнефть", об.TATNРТСнефтяная2 178 690 700 0.6660
10НК "ЮКОС", об.YUKOРТСнефтяная2 236 964 5780.3900
Опцион на фьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО "Газпром"

Параметр

Значение

Базовый активФьючерсный контракт на обыкновенные акции ОАО "Газпром"
Типы опционовCall/Put
Разновидность опционаАмериканский (исполнение в любой день до даты истечения срока действия опциона)
Объём опциона (контракты, шт.)1 фьючерсный контракт
Шаг премии (пункты)1 рубль за 100 акций ОАО "Газпром"
Стоимость шага премии (руб.)1 рубль
Кратность цен исполнения ("кратность цен-страйк")500 рублей за 100 акций ОАО "Газпром"
Срок исполнения опционаПоследний день срока действия опциона
Последний день торговПоследний день срока действия опциона
День истечения срока действия опционаЗа 2 торговых дня до даты исполнения фьючерсного контракта, лежащего в основе опциона
Исполнение (экспирация)При экспирации одного опциона фиксируется сделка купли-продажи одного фьючерсного контракта на акции ОАО "Газпром" по цене, равной цене исполнения опциона. В фиксируемой сделке подписчик является либо продавцом (при экспирации опциона на покупку), либо покупателем (при экспирации опциона на продажу), а держатель, соответственно, либо покупателем (при экспирации опциона на покупку), либо продавцом (при экспирации опциона на продажу)

Страницы: 1, 2, 3, 4


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.