бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьАбсолютная и относительная эффективность капитальных вложений

Абсолютная и относительная эффективность капитальных вложений

5

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Московский государственный индустриальный университет

(ГОУ МГИУ)

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине "ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ"

на тему «АБСОЛЮТНАЯ И ОТНОСИТЕЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

1.1 Понятие и сущность капитальных вложений

1.2 Методы определения абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений

2. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В ООО “SERVICE-CAR”

2.1 Организационно-экономическая характеристика инвестиционного проекта по созданию ООО “Service-Car”

2.2 Методика оценки абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений ООО “Service-Car”

3. АБСОЛЮТНАЯ И ОТНОСИТЕЛЬНАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ В ООО “SERVICE-CAR”

3.1 Определение и анализ абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений в ООО “Service-Car”

3.2 Пути повышения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений в ООО “Service Car”

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Современные условия рыночной экономики характеризуются высокой самостоятельностью субъектов хозяйственных отношений в разработке и принятии решений в отношении обеспечения своей конкурентоспособности. Важную роль в обеспечении высокой конкурентоспособности предприятия играет начальная стадия разработки самого проекта организации, на которой определяется миссия, стратегия, цели и окружение организации. Уже на данном этапе определяется эффективность деятельности организации и актуальность её создания. В данном случае речь идёт об определении эффективности капитальных вложений.

Определение эффективности капитальных вложений играет важную роль не только для определения степени эффективности предлагаемого к реализации проекта по созданию предприятия. Определение данного показателя позволяет также определить актуальность вложения средств в развитие каких-либо направлений уже существующей организации. Например, на торговом предприятии речь может идти об определении необходимости налаживания нового канала сбыта продукции. В этом случае будет определяться потенциально возможный объём сбыта продукции, показатели выручки, рентабельности, объём товарооборота и т.д. На основе анализа спрогнозированных показателей будет приниматься управленческое решение в отношении того, стоит ли вкладывать средства в данное направление или нет, или для этого лучше выбрать другое предприятие. Определение эффективности капитальных вложений (как абсолютной, так и относительной) является важным инструментом для построения эффективной системы хозяйствования, в рамках которой каждый субъект хозяйственной деятельности будет характеризоваться высокими показателями эффективности, вне зависимости от того, преследует ли организация коммерческой или нет. Актуальность рассмотрения определения абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений обусловлена необходимостью рационального использования (вложения) средств. Чем выше будет положительный эффект от вложения средств (показатель абсолютной эффективности), и чем привлекательнее он будет по отношению к показателям эффективности альтернативных направлений вложения средств (показатель относительной эффективности), тем с большей вероятностью можно утверждать о рациональности выбранного направления использования капитальных вложений.

Целью данной работы является рассмотрение показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:

1) дать определение и раскрыть сущность капитальных вложений;

2) обозначить основные методы определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений;

3) на примере одного из инвестиционного проекта определить капитальных вложений посредством определения абсолютных и относительных показателей эффективности.

Объектом исследования в данной работе является инвестиционный проект по созданию предприятия ООО “Service-Car”, предметом исследования - методика определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений.

1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

1.1 Понятие и сущность капитальных вложений

В общем смысле капитальные вложения представляют собой совокупность экономических ресурсов, направляемых на воспроизводство основных средств. Капитальные вложения - это также и инвестиции в основной капитал (основные средства), в т.ч. затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента [2, c. 37].

Так же к реальным инвестициям относят вклады в основной капитал, в нематериальные и материально производственные активы. В этом свете сущность капитальных вложений является частью инвестиций в основной капитал. Так же к инвестициям в основной капитал относятся вклады в недвижимость. Получается любое вложение технических и финансовых ресурсов в формирование и регенерацию основных фондов является по своей сущности - капитальным вложением. Если кто-либо решает вложить средства в переоснащение, поддержку производства, строительство новых объектов или реконструкцию уже имеющихся - всё это также является капитальными вложениями [6, c. 81].

Зачастую именно понятие капитальные вложения подразумевается под реальными инвестициями, ведь основная часть реальных инвестиций осуществляется в форме капитальных вложений. Также стоит отметить, что капитальные вложения также можно разделить в зависимости от формы собственности на государственные вложения (их направление зависят как правило, от политики государства в данной конкретной отрасли) и вложения собственников (зависит от воли и желаний собственников предприятия).

В зависимости от характера затрат, в понятие капитальные вложения входят затраты на строительные и монтажные работы, затраты на покупку инвентаря и различного оборудования, прочие расходы. Под расходами на строительные и монтажные работы понимается постройка новых зданий и конструкций, ремонт и переоснащение имеющихся конструкций и сооружений, также возведение различных технических сетей (водоснабжение и отопление, электричество и т.п.). Под затратами на оборудование понимается не только его покупка, но и монтаж, наладка если оно того требует. Также к числу оборудования относятся различные транспортные средства. В прочие капитальные вложения можно включить различные сопутствующие расходы.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды [4, c. 59]:

1) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.;

2) наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

3) социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

4) обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

5) представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

- начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

- экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

- реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

- брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

1) инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и (или) морально;

2) инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

3) инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств, при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

4) инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

5) стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством Российской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Заказчики - это уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы. Стоит отметить, что показатели эффективности капитальных вложений подразделяются на абсолютные и относительные. Абсолютные показатели эффективности капитальных вложений свидетельствуют о конкретном состоянии и эффективности определённого направления их вложения. Однако, если речь идёт об инвестировании средств в создание какого-либо предприятия, то можно определить не только показатели прибыли и рентабельности, но и фондоотдачи. В данном случае уже подразумевается использование относительных показателей капитальных вложений, последние позволяют определить эффективность данных вложений по сравнению с альтернативными вариантами.

1.2 Методы определения абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений

Сегодня выделяют несколько основных подходов или методов определения показателей абсолютной и относительной эффективности капитальных вложений. Схематично они представлены на рисунке 1 [4, c. 109].

Рисунок 1 - Методы оценки инвестиционной привлекательности

5

Из данных рисунка видно, показатели абсолютной эффективности капитальных вложений определяются в основном двумя способами, относительной - одним, однако это отнюдь не свидетельствует о существовании ограниченно небольшого количества методов для их определения. Относительные показатели в рамках сравнительного метода можно определять различными способами.

Рассмотрим обозначенные методы более подробно.

Доходный метод базируется на предположении о том, что эффективность капитальных вложений определяется ожидаемой величиной их дальнейших доходов. Оценка базируется на том предположении, что инвестор не вложит в проект сумму больше, чем ожидаемая стоимость будущих доходов предприятия за интересующий его период. В рамках данного подхода выделяют два основных метода оценки [4, c. 115]: метод капитализации и метод дисконтирования денежных потоков.

Метод капитализации, он применяется если в прогнозируемом периоде доходы от деятельности предприятия останутся на уровне, близком к нынешнему.

Метод дисконтирования денежных потоков применяется в случае изменения прогнозирования изменяющихся доходов.

Определить эффективность капитальных вложений можно по следующему алгоритму: для начала устанавливаем период, на который предприятие интересно инвестору, далее вычисляем будущие денежные потоки компании за каждый год в течение рассматриваемого периода; далее следует будущие денежные потоки привести к их сегодняшней стоимости, при этом учитывается ожидаемый темп роста компании, время и периодичность получения доходов, тем инфляции. Ставка дисконтирования (ставка приведения будущих денежных потоков) отражает минимально допустимую отдачу на вложены капитал, при которой инвестор выберет участие в проекте альтернативному вложению данных средств в другой иной проект с похожей степенью риска.

Затратный метод определения эффективности капитальных вложений основан на определении величины средств, необходимых для организации данного предприятия.

Данный подход наиболее эффективен, когда покупатель старается сравнить величину затрат на приобретение предприятия с затратами на его создание. Данный метод имеет недостаток. Он заключается в том, что проведение индивидуальной оценки стоимости нематериальных активов, таких как товарная марка или ноу-хау, является достаточно сложным и субъективным процессом. При этом затратный метод допускает погрешность, величина которой увеличивается с возрастом объекта.

Сравнительный метод определения относительных показателей эффективности капитальных вложений базируется на сравнении альтернативных вариантов вложения средств.

Сравнительный метод предполагает вычисление значений относительных показателей и сравнение их значений друг с другом. Здесь также можно рассмотреть показатели рентабельности. Если в ходе определения относительных показателей для различных направлений капитальных вложений удаётся определить показатель с наибольшим по отношению к другим значению (когда разница существенна), то данное направление и будет характеризовать себя как наиболее привлекательное. А вложение средств в него будет характеризоваться наибольшим показателем относительной эффективности капитальных вложений.

В общем виде формулу расчёта относительного показателя эффективности капитальных вложений можно представить так [6, c. 47]:

K = ( C1 / C2 ) *100 %, (1)

где К - относительный показатель эффективности капитальных вложений;

С1 - абсолютный показатель эффективности капитальных вложений или рентабельность первого направления;

С2 - абсолютный показатель эффективности капитальных вложений или рентабельность второго направления.

В заключение можно сделать вывод о том, что наиболее рациональным для определения эффективности капитальных вложений будет использование методов определения и абсолютной и относительной эффективности. Это позволит сформировать полное представление об уровне эффективности капитальных вложений.

2. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ В ООО “SERVICE-CAR

2.1 Организационно-экономическая характеристика инвестиционного проекта по созданию ООО “Service-Car

В данной работе в качестве объекта определения эффективности капитальных вложений рассматривается проект по созданию “Service-Car” по организационно-правовой форме, создать которую предлагается в качестве общества с ограниченной ответственностью. Миссией предлагаемой к созданию компании является удовлетворение жителей города Перми и Пермского края, обладающих автомобилями марки Mercedes-Benz, в сервисном обслуживании. Целью компании является извлечение прибыли посредством реализации миссии.

Предполагается, что ООО “Service-Car” для реализации миссии и достижения цели будет осуществлять следующие виды деятельности (услуг):

1) шиномонтаж автомобилей;

2) кузовной ремонт;

3) ремонт электрооборудования автомобилей;

4) проведение техосмотра;

5) проведение технического обслуживания.

Общий алгоритм работы предприятия основывается на постоянном потоке клиентов, основными этапами обслуживания являются:

а) переговоры с клиентом в офисе компании;

б) составление сметы на ремонт автомобиля;

в) заключение договора и выплата аванса;

г) ремонт автомобиля; осмотр и принятие автомобиля клиентом;

д) окончательные платежи по проведённым работам.

В общем виде схема деятельности предприятия представлена на схеме рисунка 2.

Рисунок 2 - Схема деятельности компании

Из данных рисунка видно, что 65 % денежных средств клиента расходуется на покупку необходимых комплектующих для ремонта. Остальные 45 % компания забирает себе в счёт осуществляемых работ.

Предприятие планируется расположить на территории гаражного комплекса по адресу Стахановская 90, где в распоряжении компании будут находиться боксы, в которых будет осуществляться ремонт автомобилей клиентов. Всего в распоряжении ООО “Service-Car” будет 4 бокса. Данные боксы объединены между собой в единый гараж, что позволяет перемещаться от одного бокса к другому, не выходя из общего помещения. Территория предприятия будет включать в себя закрытое помещение и территорию (стояночную площадку), на которой можно будет расположить автомобили клиентов.

Обслуживанием автомобилей клиентов будут заниматься специалисты, прошедшие подготовку по курсу автомеханики и электрики. Доход компании будет формироваться за счёт оплаты автовладельцами стоимости ремонта их автомобилей. Очевидно, что на формирование выручки компании будет оказывать влияние класс и возраст автомобиля. Модельный ряд Mercedes-Benz включает в себя 12 основных моделей, каждая модель имеет свои нормативы по стоимости осуществляемых ремонтных работ. В таблице 1 представлены данные о формировании ожидаемой выручки компании за первый же год работы. В таблице отображены автомобили каждого класса и соответствующие им среднегодовые показатели стоимости необходимого обслуживания и ремонта. Во втором столбце приводятся ожидаемые показатели количества потенциальных клиентов.

Страницы: 1, 2


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.