бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьКурсовая: Методы проведения денежно-кредитной политики

по прямой продаже государственных облигаций Банком России из собственного

портфеля.

В дополнение к рыночным инструментам стерилизации планируется сохранить окна

постоянного доступа для размещения свободных средств кредитных организаций в

депозиты в Банке России на основе проведения депозитных операций с

использованием системы «Рейтерс_Дилинг» на установленных стандартных условиях

по фиксированной процентной ставке.

В целях сглаживания конъюнктурных колебаний уровня ликвидности Банк России

намерен активно развивать различные виды операций по предоставлению

ликвидности. В частности, в текущем году планируется продолжить практику

предоставления денежных средств кредитным организациям путем проведения

аукционов прямого РЕПО[11] и ломбардных

аукционов. При этом срок, на который будут проводиться указанные операции,

может составлять от 1 до 90 дней. В случае существенных колебаний уровня

ликвидности Банк России может также использовать операции РЕПО, проводимые в

ходе вторичных торгов по государственным облигациям.

Кроме того, Банк России намерен продолжить предоставление банкам расчетных

кредитов «овернайт[12]» и внутридневных

кредитов, обеспеченных государственными ценными бумагами и облигациями Банка

России (ОБР).

Также будут сохранены возможности пополнения ликвидности кредитных

организаций на основе заключения с Банком России сделок «валютный своп».

В зависимости от степени дисбаланса между спросом на деньги и денежным

предложением Банк России может выбирать из числа упомянутых инструменты,

использование которых приведет либо к фундаментальной, либо к «мягкой»

корректировке денежной базы. Кроме того, при различных сценариях развития

макроэкономической ситуации в 2004 году перечисленный выше набор инструментов

денежно-кредитной политики может быть расширен в соответствии с потребностями

банковской системы. В целях предоставления банкам дополнительного механизма

управления ликвидностью Банк России планирует пересмотреть принципы

формирования обязательных резервов и порядок их депонирования.

В ситуации умеренных цен на нефть и некоторого ослабления платежного баланса

Российской Федерации (первый вариант) возможно сокращение темпов роста

денежного предложения со стороны Банка России за счет операций на внутреннем

валютном рынке, что может привести к возникновению потребности у кредитных

организаций в дополнительной ликвидности. В этом случае при расширении спроса

банков на кредитные ресурсы Банк России рассмотрит возможность увеличения

объемов предоставления денежных ресурсов в рамках ломбардных кредитных

аукционов и аукционов прямого РЕПО на сроки до трех месяцев.

В условиях значительного дефицита ликвидности Банк России может проводить

операции по прямой покупке государственных облигаций на вторичных торгах.

В случае, если дефицит ликвидности примет долгосрочный (структурный)

характер, Банком России может быть рассмотрена возможность снижения

нормативов обязательных резервов.

При более благоприятном сочетании внутренних и внешних условий,

характеризуемых параметрами второго сценария экономического развития

Российской Федерации или превышающих их, в частности, при более высоких ценах

на нефть, в банковской системе может сохраниться ситуация, характеризуемая

высоким уровнем свободных денежных средств. В этом случае действия Банка

России в первую очередь будут направлены на абсорбирование свободной

ликвидности банковской системы. Для этого будут использованы такие

инструменты денежно-кредитной политики, как депозитные операции Банка России,

операции биржевого модифицированного РЕПО, операции с ОБР, в том числе на

длительные сроки, а также прямая продажа государственных облигаций из

портфеля Банка России.

Список литературы

· Пресс-релизы Банка России, публикуемые на официальном сайте ЦБ РФ в

сети Интернет по адресу www.cbr.ru;

· Коммерсантъ, ежедневная газета, выпуск 08.12.1998;

· Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых

рынков,- М., 1999;

· Электронный журнал при Центре исследования инвестиционного рынка при

Министерстве экономического развития и торговли РФ, публикуемый в сети

Интернет по адресу www.optim.ru;

· Бюллетень банковской статистики за 2002-2004 гг.;

· Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика, - АО “ДИС”: М., 1996.

Приложение

Меры монетарной политики

01.01.91 Ставка рефинансирования составляла 20%.

01.06.91 Установлен норматив перечислений средств в фонд обязательных

резервов в размере 2% от объема привлеченных коммерческими банками средств.

24.07.91 Госбанк СССР принял решение о введении "туристического" курса рубля

на уровне 32 руб./долл., который фактически стал официальным валютным курсом.

02.12.91 "Туристический" курс рубля отменен; коммерческие банки получили

право самостоятельно устанавливать курс покупки и продажи валюты при

операциях с гражданами.

01.02.92 Установлены нормативы отчислений в фонд обязательных резервов по

счетам до востребования и по счетам со сроком погашения до одного года в

размере 10%, по обязательствам свыше одного года - 5%.

01.03.92 Установлены нормативы отчислений в фонд обязательных резервов по

счетам до востребования и по счетам со сроком погашения до одного года в

размере 15%, по обязательствам свыше одного года - 10%.

10.04.92 Ставка рефинансирования повышена до 50%.

01.04.92 Установлены нормативы отчислений в фонд обязательных резервов по

счетам до востребования и по счетам со сроком погашения до одного года в

размере 20%, по обязательствам свыше одного года - 15%. Данные нормативы

действовали до 01.02.95.

23.05.92 Ставка рефинансирования повышена до 80%.

08.06.92 ЦБ РФ начал еженедельно устанавливать официальный курс рубля к

иностранным валютам; помимо официального курса существовал биржевой курс,

определявшийся по итогам торгов на ММВБ.

30.03.93 Ставка рефинансирования повышена до 100%

02.06.93 Ставка рефинансирования повышена до 110%.

22.06.93 Ставка рефинансирования повышена до 120%.

29.06.93 Ставка рефинансирования повышена до 140%.

15.07.93 Ставка рефинансирования повышена до 170%.

23.09.93 Ставка рефинансирования повышена до 180%.

15.10.93 Ставка рефинансирования повышена до 210%.

29.04.94 Ставка рефинансирования снижена до 205%.

17.05.94 Ставка рефинансирования снижена до 200%.

02.06.94 Ставка рефинансирования снижена до 185%.

22.06.94 Ставка рефинансирования снижена до 170%.

30.06.94 Ставка рефинансирования снижена до 155%.

01.08.94 Ставка рефинансирования снижена до 150%.

24.08.94 Ставка рефинансирования снижена до 130%.

12.10.94 Ставка рефинансирования повышена до 170%.

17.11.94 Ставка рефинансирования повышена до 180%.

06.01.95 Ставка рефинансирования Банка России повышена до 200%.

01.02.95 Введена дифференциация норм обязательных резервов. Установлены нормы

обязательных резервов: по счетам до востребования и срочным обязательствам

коммерческих банков до 30 дней включительно - 22%; по срочным обязательствам

свыше 30 дней до 90 дней включительно - 15%, по срочным обязательствам свыше

90 дней - 10%, по текущим счетам в иностранной валюте - 2%.

01.05.95 Нормы обязательных резервов по счетам до востребования и срочным

обязательствам коммерческих банков до 30 дней включительно снижены до 20%, по

срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней включительно понижены до 14%,

по срочным обязательствам свыше 90 дней норматив не изменился (10%), по

текущим счетам в иностранной валюте норматив снижен до 1,5%.

16.05.95 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 195%.

19.06.95 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 180%.

06.07.95 Введены пределы колебаний обменного курса рубля и определены границы

его изменений на период с 6 июля по 1 октября 1995 г. от 4300 до 4900 рублей

за один доллар США.

01.10.95 Установлены границы изменений обменного курса рубля на период с 1

октября до 31 декабря 1995 года от 4300 до 4900 рублей за один доллар США.

24.10.95 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 170%.

30.11.95 Установлены границы изменений обменного курса рубля на период с 1

января 1996 г. по 30 июня 1996 г. от 4550 до 5150 рублей за один доллар США.

01.12.95 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 160%.

10.02.96 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 120%.

01.05.96 Нормы обязательных резервов по счетам до востребования и срочным

обязательствам коммерческих банков до 30 дней включительно снижены до 18%, по

срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней включительно не изменились

(14%), по срочным обязательствам свыше 90 дней не изменились (10%), по

текущим счетам в иностранной валюте снижены до 1,25%.

16.05.96 Установлены границы изменений обменного курса рубля на период с 1

июля 1996 г. по 31 декабря 1996 г. от 5000 до 5600 рублей за доллар США на 1

июля 1996 года и от 5500 до 6100 рублей за доллар США на 31 декабря 1996

года.

11.06.96 Повышены нормы обязательных резервов: по счетам до востребования и

срочным обязательствам коммерческих банков до 30 дней включительно до 20%, по

срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней включительно до 16%, по

срочным обязательствам свыше 90 дней до 12%, по текущим счетам в иностранной

валюте до 2,5%.

24.07.96 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 110%.

01.08.96 Нормы обязательных резервов по счетам до востребования и срочным

обязательствам коммерческих банков до 30 дней включительно снижены до 18%, по

срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней включительно снижены до 14%,

по срочным обязательствам свыше 90 дней снижены до 10%, по текущим счетам в

иностранной валюте повышены до 5%.

19.08.96 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 80%.

21.10.96 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 60%.

01.11.96 Нормы обязательных резервов по счетам до востребования и срочным

обязательствам коммерческих банков до 30 дней включительно снижены до 16%, по

срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней включительно снижены до 13%,

по срочным обязательствам свыше 90 дней не изменились (10%), по текущим

счетам в иностранной валюте не изменились (5%).

26.11.96 Установлены границы изменений обменного курса рубля от 5500 и 6100

рублей за доллар США на 1 января 1997 г. до 5750 и 6350 рублей за доллар США

на 31 декабря 1997 г.

02.12.96 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 48%.

10.02.97 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 42%.

28.04.97 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 36%.

01.05.97 Нормы обязательных резервов по счетам до востребования и срочным

обязательствам коммерческих банков до 30 дней включительно снижены до 14%, по

срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней включительно снижены до 11%,

по срочным обязательствам свыше 90 дней снижены до 8%, по текущим счетам в

иностранной валюте повышены до 6%.

16.06.97 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 24%.

06.10.97 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 21%.

11.11.97 Ставка рефинансирования Банка России повышена до 28%.

11.11.97 Норматив резервирования средств по привлекаемым банками средствам в

иностранной валюте повышается до 9%.

11.11.97 С 1 января 1998 г. на трехлетний период (1998-2000 гг.)

устанавливается центральный обменный курс на уровне 6,2 рубля за один доллар

США (после деноминации), возможные отклонения не могут превышать 15%.

01.02.98 Установлен единый норматив обязательных резервов по привлекаемым

банками средствам в рублях и иностранной валюте в размере 11%.

02.02.98 Ставка рефинансирования Банка России повышена до 42%.

17.02.98 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 39%.

02.03.98 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 36%.

16.03.98 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 30%.

19.05.98 Ставка рефинансирования Банка России повышена до 50%.

27.05.98 Ставка рефинансирования Банка России повышена до 150%.

27.05.98 Возобновляется проведение ломбардных кредитных аукционов с 1 июня по

1 августа 1998 г.

05.06.98 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 60%.

29.06.98 Ставка рефинансирования Банка России повышена до 80%.

24.07.98 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 60%.

17.08.98 Банк России перешел к проведению политики плавающего курса рубля в

рамках новых границ валютного коридора, который установлен на уровне 6-9,5

руб./долл.

24.08.98 Введен единый норматив обязательных резервов по привлеченным

средствам в рублях и иностранной валюте в размере 10%; для Сбербанка России

норматив обязательных резервов по привлеченным средствам в рублях снижен до

7%.

01.09.98 Установлены нормативы обязательных резервов по привлеченным

средствам в рублях и иностранной валюте для Сбербанка России и кредитных

организаций, у которых удельный вес вложений в государственные ценные бумаги

(ГКО - ОФЗ) в работающих активах составляет 40% и более, в размере 5%; для

кредитных организаций, у которых удельный вес вложений в государственные

ценные бумаги (ГКО - ОФЗ) в работающих активах составляет 20-40% по

привлеченным средствам в рублях и иностранной валюте в размере 7,5%.

02.09.98 Банк России объявил об отмене верхней границы изменения официального

курса рубля 9,5 руб./долл.

06.10.98 На ММВБ введены две торговые сессии: утренняя специальная торговая

сессия, на которой осуществляется обязательная реализация 50% экспортной

выручки экспортеров и закупка валюты уполномоченными банками, обусловленная

клиентскими заявками, и вечерняя, на которой банки осуществляют покупку и

продажу иностранной валюты от своего имени и за свой счет.

01.12.98 Установлен единый норматив обязательных резервов по привлеченным

средствам в рублях и иностранной валюте в размере 5%.

19.03.99 Установлен норматив обязательных резервов по привлеченным средствам

юридических лиц в размере 7%.

10.06.99 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 55%.

10.06.99 Увеличен норматив обязательных резервных требований по депозитам

физических лиц в рублях до 5,5%; по привлеченным средствам юридических лиц в

валюте РФ и по привлеченным средствам юридических и физических лиц в

иностранной валюте - до 8,5%.

01.01.00 Увеличен норматив обязательных резервов по депозитам физических лиц

в рублях до 7%; по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и

привлеченным средствам юридических и физических лиц в иностранной валюте - до

10%.

24.01.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 45%.

07.03.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 38%.

21.03.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 33%.

10.07.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 28%.

04.11.00 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 25%.

09.04.02 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 23%.

07.08.02 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 21%.

17.02.03 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 18%.

21.06.03 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 16%.

15.01.04 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 14%.

01.04.04 Снижен норматив обязательных резервов по привлеченным средствам

юридических лиц в рублях и привлеченным средствам юридических и физических

лиц в иностранной валюте до 9%.

15.06.04 Ставка рефинансирования Банка России снижена до 13%.

15.06.04 Снижен норматив обязательных резервов по привлеченным средствам

юридических лиц в рублях и привлеченным средствам юридических и физических

лиц в иностранной валюте до 7%.

08.07.04 Снижен норматив обязательных резервов по обязательствам перед

физическими лицами в валюте Российской Федерации с 7 % до 3,5%;

норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в

валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте с 7 % до

3,5%.

01.08.04 Установлен норматив обязательных резервов по обязательствам

кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской

Федерации и иностранной валюте в размере 2% и коэффициента усреднения для

расчета усредненной величины обязательных резервов в размере 0,2.

План важнейших мероприятий Банка России на 2004 год

по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского

надзора, финансовых рынков и платежной системы

Содержание мероприятий

Срок исполнения

Банковская система и банковский надзор

1. Участие в подготовке проекта изменений и дополнений в Гражданский кодекс Российской Федерации, федеральные законы «О

несостоятельности (банкротстве)», «О банках и банковской деятельности», «Об исполнительном производстве», «О залоге»,

направленных на повышение эффективности института залога.

II квартал

2. Участие в подготовке изменений и дополнений в Федеральный закон

«О банках и банковской деятельности» в части:

- выравнивания условий доступа российских и иностранных банков на

российский рынок банковских услуг;

- совершенствования процедур реорганизации кредитных организаций

в форме слияния, присоединения и преобразования;

- обеспечения условий для расширения форм банковского обслуживания клиентов кредитных организаций вне места

расположения кредитной организации.

I-IV кварталы

3. Участие в подготовке изменений и дополнений в федеральные законы «О банках и банковской деятельности» и «О Центральном банке

Российской Федерации (Банке России)» в целях определения понятия

«реальный владелец кредитной организации», повышения эффективности инспекционной деятельности, направленной на

исполнение Федерального закона «О противодействии легализации

(отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и

финансированию терроризма».

I-IV кварталы
4. Участие в подготовке изменений и дополнений в федеральные законы «О банках и банковской деятельности», «Об акционерных обществах», «Об обществах с ограниченной ответственностью», в Гражданский кодекс Российской Федерации в целях снятия граничений размера выпуска облигаций кредитных организаций размером уставного капитала либо обеспечения, предоставленного третьими лицами.I-IV кварталы
5. Участие в подготовке изменений и дополнений в федеральные законы «Об обществах с ограниченной ответственностью», «Об акционерных обществах», касающихся установления требований ко всем аффилированным лицам обществ предоставлять обществу сведения о себе и ответственности аффилированного лица по возмещению имущественного ущерба, возникшего в результате непредставления или несвоевременного представления по его вине информации обществу.I-IV кварталы

6. Участие в подготовке проекта изменений и дополнений в

федеральные законы «О несостоятельности (банкротстве) кредитных

организаций», «О банках и банковской деятельности» в части

совершенствования процедур ликвидации кредитных организаций.

I-IV кварталы

Содержание мероприятий

Срок исполнения

7. Участие в подготовке проекта изменений и дополнений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности», направленных на повышение требования по достаточности капитала,

невыполнение которого является обязательным основанием для отзыва

банковской лицензии.

I-IV кварталы

8. Участие в подготовке проектов федеральных законов, направленных

на развитие ипотечного бизнеса, разработка соответствующих

нормативных актов Банка России.

I-IV кварталы

9. Разработка нормативных актов и осуществление практических

мероприятий по организации системы страхования вкладов граждан.

I-IV кварталы

10. Подготовка законопроекта, предусматривающего определение в

Гражданском кодексе Российской Федерации нового вида договора

банковского вклада, предусматривающего возможность его досрочного

изъятия вкладчиком только в случае, если это прямо оговорено в таком

договоре или с взиманием значительных штрафов за досрочное

изъятие.

I квартал

11. Подготовка проекта изменений и дополнений в федеральные законы

«О банках и банковской деятельности», «О Центральном банке

Российской Федерации (Банке России)», направленных на создание

правовых условий по снижению затрат кредитных организаций,

созданию более благоприятных условий их коммерческой

деятельности и совершенствование условий банковского надзора.

I-II кварталы

12. Участие в подготовке правовой базы в целях перехода российской

банковской системы на международные стандарты финансовой

отчетности, разработка соответствующих нормативных актов Банка

России, проведение обучающих семинаров для специалистов системы

Банка России и кредитных организаций по вопросам применения

МСФО.

I-IV кварталы

13. Совершенствование нормативной базы по вопросам участия

кредитных организаций в доверительном управлении.

II квартал

14. Разработка и внедрение в практику надзора методики анализа

консолидированной отчетности.

I-III кварталы

15. Завершение работ по созданию системы раннего предупреждения

проблем в деятельности кредитных организаций и внедрение ее в

надзорную практику.

I-II кварталы

Содержание мероприятий

Срок исполнения

Финансовые рынки

16. Участие в подготовке проектов федеральных законов о внесении

изменений в Гражданский кодекс Российской Федерации, федеральные

законы «О несостоятельности (банкротстве)» и «О банках и банковской

деятельности» по вопросу о производных финансовых инструментах.

IV квартал

17. Внесение изменений в нормативные акты Банка России,

направленных на расширение возможностей кредитных организаций

по выпуску депозитных и сберегательных сертификатов.

II квартал

18. Внесение изменений в нормативные акты Банка России, направленных на совершенствование механизма регулирования

деятельности иностранных участников рынка ГКО_ОФЗ.

II-IV кварталы

19. Участие в разработке и согласовании правил проведения валютных

торгов на ЕТС, предусматривающих объединение в рамках ЕТС всех

ныне действующих на ММВБ инструментов рубль/доллар США за счет

унифицирования управления рисками.

I-IV кварталы

20. Введение нового инструмента управления ликвидностью

банковского сектора - сделок «обратный валютный своп».

I-IV кварталы

Платежная система

21. Развитие платежной системы Банка России в направлении

построения системы валовых расчетов в режиме реального времени.

в течение года

22. Совершенствование нормативной базы Банка России в направлении

расширения сферы применения расчетных документов в электронной

форме при осуществлении всех форм безналичных расчетов.

IV квартал

23. Продолжение внедрения безбумажных технологий в платежной

системе Банка России в условиях реализации Концепции функционирования единого счета Федерального Казначейства Минфина России.

по плану,

согласованному

с Минфином

России

24. Совершенствование системы показателей, используемых в целях

анализа платежной системы Банка России.

в течение года

[1] Краткая ретроспекция денежно-кредитной

политики РФ приведена в приложении “Меры монетарной политики”

[2] “Основные направления единой

государственной денежно-кредитной политики Центрального Банка России на 2000

год”

[3] По материалам публикации ЦБ РФ

“Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2004

год”

[4] Исторические данные приведены согласно

учебнику Мишкина Ф. “Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых

рынков”

[5] Использованы материалы статьи Беленькой

О.И. “Анализ влияния инструментов денежно-кредитной политики банка России на

параметры реальных инвестиций” на OPTIM.RU

[6] См сноску на стр.5

[7] Бюллетень банковской статистики за 2002-2004

[8] ГКО – государственные краткосрочные

обязательства; ОФЗ – облигации федерального займа

[9] Согласно “Основным направлениям единой

государственной денежно-кредитной политики на 2004 год”

[10] В этой главе рассмотрен порядок

использования инструментов денежно-кредитной политики при реализации

денежно-кредитной политики Банком России в рамках изложенных выше вариантов

макроэкономического развития

[11] Биржевая сделка на рынке ценных

бумаг, заключающаяся в том, что осуществляется продажа ценных бумаг с

одновременным заключением сделки о последующем их выкупе через определенный

срок по более высокой цене

[12] Ссуда "на одну ночь", самый короткий вид кредитования

Страницы: 1, 2, 3


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.