бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьКурсовая: Банк-кредиты

понижаться или повышаться.

2. «Сглаживание» - интервенция эффективна, когда усилиями ЦБ замедляется

развитие тренда. Если курс падает, то интервенция должна приводить к плавному

падению, а если увеличивается – то к торможению роста.

3. «Разворот» - интервенция эффективна, когда выполняется не только

первый критерий, но и в ходе интервенции полностью нивелируется колебание

валютного курса за предыдущий период. Происходит разворот тренда или

центральный банк «гребет против течения».

Еще одним классическим инструментом в практике центральных банков является

политика учетной ставки, т.е. установление ставки процента за кредиты,

которые центральный банк предоставляет коммерческим банкам (ставки

рефинансирования). Коммерческие банки предоставляют ЦБ платежные обязательства

- векселя. Это могут быть как собственные векселя банков, так и обязательства

третьих лиц, имеющиеся в банках. ЦБ покупает, учитывает эти векселя, удерживая

при этом определенный процент в свою пользу. Средства, полученные от ЦБ,

предоставляются заемщикам коммерческих банков. Цена этого кредита - процентная

ставка - должна быть выше учетной, иначе коммерческие банки будут убыточны.

Поэтому, если ЦБ повышает учетную ставку, это приводит к удорожанию кредита для

клиентов коммерческих банков. Это, в свою очередь, способствует уменьшению

займов и, следовательно, снижению инвестиций. Таким образом, манипулируя

учетной ставкой, ЦБ имеет возможность влиять на капиталовложения в

производство.

- Политика «дешевых» и «дорогих» денег.

Выделяют два вида денежно-кредитной политики – политику «дешевых» и «дорогих»

денег.

Политика «дешевых» денег характеризуется снижением ставки рефинансирования и

нормы обязательных резервов. Также в целях стимуляции центральный банк

покупает ценные бумаги у хозяйствующих субъектов. Это – стимулирующая

политика, направленная на высвобождение денежных средств в экономике.

Ее противоположностью является политика «дорогих» денег. Ее признаками

являются повышение нормы обязательного резервирования и учетной ставки, а

также скупка центробанком ценных бумаг.

Глава II. ЦБ и денежно-кредитная политика России.

- Задачи и функции ЦБР.

Задачи и функции Банка России определены Конституцией Российской Федерации и

Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке

России)».

Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности

рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а

также как орган банковского регулирования и надзора. Комплекс основных

функций Банка России закреплен в статье 4 Федерального закона «О Центральном

банке Российской Федерации (Банке России)», в соответствии с которой Банк

России:

- во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и

проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на

защиту и обеспечение устойчивости рубля;

- монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

- является кредитором последней инстанции для кредитных организаций,

организует систему рефинансирования;

- устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;

- устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета

и отчетности для банковской системы;

- осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и

отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их

аудитом:

-осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;

регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с

федеральными законами:

осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской

Федерации все виды банковских операций, необходимых для выполнения своих

основных задач;

- осуществляет валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже

иностранной валюты; определяет порядок осуществления расчетов с иностранными

государствами;

- организует и осуществляет валютный контроль как непосредственно, так и

через уполномоченные банки в соответствии с законодательством Российской

Федерации:

- принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской

Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации:

- проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации

в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и

ценовых отношений; публикует соответствующие материалы и статистические

данные, а также выполняет иные функции в соответствии с федеральными

законами.

- Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБР.

1. Обязательные резервы.

Норма обязательных резервов широко используется государством для увеличения

или уменьшения свободной денежной массы. Естественно, увеличение нормы

обязательного резервирования влечет за собой уменьшение свободной денежной

массы.

В данной таблице представлены нормы обязательных резервов по привлеченным

средствам юридических и физических лиц за 1998 и 1999 годы. Заметно, что в

1999 году по сравнению с 1998 годом была применена более гибкая политика и

введена дифференциация норм в зависимости от операций, осуществляемых банком.

Норматив обязательных резервов по привлеченным средствам юридических лиц Норматив обязательных резервов по привлеченным средствам физических лиц
1 декабря 1998 г. -5

19 марта 1999 г. -

9 июня 1999 г.

75

2. Рефинансирование банков.

Ставка рефинансирования – очень мощный инструмент воздействия на нижний

уровень банковской системы. Именно поэтому она относительно редко изменяется,

а ее изменения влекут за собой значительные последствия для банковской

системы в целом. Государство не должно допускать резких изменений ставки

рефинансирования.

Колебания учетной ставки (ставки рефинансирования) на графике отражают

нестабильность российской экономики.

Курсовая: Банк-кредиты

Как известно, повышение учетной ставки влечет за собой «удорожание» кредитов

и, следовательно, снижение инвестиций. Этот инструмент денежно-кредитной

политики не всегда использовался грамотно и часто вступал в противоречия с

другими составляющими государственной политики.

В настоящее время рефинансирование осуществляется путем предоставления

внутридневных кредитов, кредитов «овернайт» и ломбардных кредитов.

3. Валютные интервенции.

В результате анализа, о котором говорилось ранее, были получены следующие

данные:

Критерий успеха

"Направление"

"Сглаживание"

Разворот"

Период до валютного кризиса, январь 1997 г. - август 1998 г.

Успешные интерв.9140
Провальные интерв.10418
Всего191818
Доля успешных инт.

47,4%

77,8%

0,0%

Период после валютного кризиса, сентябрь 1998 г. - июль 2000 г.

Успешные интерв.9151
Провальные интерв.14822
Всего232323
Доля успешных инт.

39,1%

65,2%

4,3%

Весь период, январь 1997 г. - июль 2000 г.

Успешные интерв.17281
Провальные интерв.251340
Всего424141
Доля успешных инт.

40,5%

68,3%

2,4%

Доли успешных и провальных интервенций за период с января 1997 года по июль

2000 года отражены в диаграмме.

Курсовая: Банк-кредиты

По результатам анализа можно сделать несколько выводов.

- До валютного кризиса августа 1998 года Центральный банк РФ был

наиболее успешен в сглаживании колебаний валютного курса (в 78% случаев) и

менее успешен в поддержании тенденций на рынке (47% случаев).

- После кризиса и введения плавающего курса общая эффективность

валютных интервенций Банка России снизилась.

- По значениям третьего критерия можно сделать вывод, что в России не

могут «перебороть» рынок и осуществить разворот тренда. С такой низкой

эффективностью в периоды финансовых потрясений ЦБР не сможет исключительно

силами одних интервенций противостоять валютному кризису.

Но эти выводы отнюдь не свидетельствуют о низком профессионализме

Центрального банка. Международные исследования обнаружили, что эффективностью

обладают лишь интервенции центральных банков США, Японии и Германии.

Большинство же центральных банков в этом преуспело мало. Например, слабое

влияние валютных интервенций на курс национальной денежной единицы отмечено в

таких развитых странах, как Швеция и Канада.

Также проиллюстрировать результаты анализа можно, рассмотрев динамику курса

доллара США к российскому рублю, которая подтверждает успешные действия ЦБР

по сглаживанию колебаний курса и слабое влияние валютных интервенций на

замедление или прекращение падения курса рубля.

- Денежно-кредитная политика в 2000 году.

Главной задачей денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу

Центральный банк Российской Федерации считает снижение инфляции при

сохранении и возможном ускорении роста ВВП с одновременным созданием

предпосылок для снижения безработицы и увеличения реальных доходов населения.

В связи с этим основными направлениями единой государственной денежно-

кредитной политики на 2000 год предусматривалось снижение инфляции до 18-22%

в целом за год при сохранении тенденции к росту производства и услуг.

В качестве промежуточной цели денежно-кредитной политики на 2000 год был

определен прирост денежной массы М2, который должен был составить 21-25% за

год.

Контроль за денежным предложением остается важнейшим механизмом обеспечения

внешней и внутренней стабильности рубля и является основой плавного и

предсказуемого изменения валютного курса. В 2000 году Банк России продолжает

осуществление политики плавающего валютного курса, которая в большей степени

соответствует целям и задачам, стоящим перед экономикой. Основой действий

Банка России на внутреннем валютном рынке является сглаживание резких

курсовых колебаний в сочетании с мерами валютного регулирования и валютного

контроля в целях большего соответствия рыночного курса реальным экономическим

условиям. Режим плавающего валютного курса создает более благоприятные

условия для сохранения и накопления Банком России золотовалютных резервов,

что особенно важно с точки зрения оценки платежеспособности России и решения

проблемы внешнего долга, который в настоящее время составляет около 90% ВВП.

Уровень золотовалютных резервов и показатели, характеризующие состояние

внешней торговли (например, такие, как динамика экспорта и импорта, уровень

мировых цен на основные российские экспортные товары, общее изменение

условий торговли) - важнейшие индикаторы, определяющие адекватность денежно-

кредитной политики поставленным целям и задачам.

- Вопрос независимости центральных банков.

Этот вопрос очень важен, так как разная степень независимости центральных

банков означает их различные возможности и методы проведения денежно-

кредитной политики.

В мировой практике среди множества объективных факторов оценки независимости

центральных банков принято выделять следующие:

1. Доля собственности государства в капитале центрального банка.

2. Процедура назначения или выбора руководства банка;

3. Степень отражения в законодательстве целей и задач центрального банка;

4. Право государства на вмешательство в денежно-кредитную политику;

5. Наличие законодательного ограничения кредитования правительства.

Рассмотрим эти критерии на примере Банка России.

По существующему законодательству, уставный капитал Банка России является

федеральной собственностью. Но, исходя из зарубежного опыта, следует

отметить, что состав собственников капитала центрального банка при проведении

денежно-кредитной политики не оказывает существенного влияния на его

независимость.

В России, как, например, в Австрии, Великобритании, Дании, США, Германии,

руководство банка выбирается или назначается из предложенных кандидатур. В

большинстве промышленно развитых стран руководство центрального банка не

может быть отозвано раньше установленного срока. ЦБР же более зависим от

государства.

В Конституции РФ закреплены основополагающие идеи организации и деятельности

Центробанка, а в Федеральном законе – его задачи и функции. Однако в ряде

стран, например, в США и Швеции формулировка задач цент-рального банка в

законодательстве дана лишь в общих чертах, а в Англии – вообще не

зафиксированы. Эти задачи базируются также в на национальных традициях в этой

области, основанных на исторических документах.

Неоправданно высока независимость ЦБР по фактору права государственных

органов вмешиваться в проводимую им денежно-кредитную политику. По

существующему Федеральному закону «О Центральном банке» ЦБР обязан всего лишь

предоставить в Государственную Думу проект «Основных направлений денежно-

кредитной политики», предварительно представив его Президенту и правительству

РФ. А Госдума ограничивается его рассмотрением. По степени независимости Банк

России уступает только центральным банкам Германии и Швейцарии, в

законодательстве которых отсутствует право государства на вмешательство в

денежную политику центрального банка, а также Австрии и Дании, где это право

не предусмотрено. Россия находится примерно на одном уровне

с Нидерландами и Швецией, но нельзя забывать, что эти страны имеют давно

сформировавшиеся и стабильно функционирующие банковские системы.

По последнему критерию – наличию законодательного ограничения кредитования

правительства Банк России обладает меньшей степенью независимости, чем банки

Австрии, Нидерландов и Германии, так как объем кредитования правительства

утверждается парламентом страны.

Статус банка не так важен, как законодательное определение его полномочий и

прописанный механизм контроля за его деятельностью. Обязательная строгая

подотчетность должна сочетаться с наде- лением центробанка

достаточными полномочиями для выполнения его функций.

Глава III. Анализ сложившейся ситуации и

тенденций.

- Причины неэффективности

банковской системы России.

Аналитики выделяют три основных причины неэффективного функционирования

банковской системы Российской Федерации:

1. До 1995 года в России фактически отсутствовал принятый развитых

странах банковский надзор.

2. Форсирование темпов приватизации привело к вытеснению государства из

процесса формирования банковской системы. В настоящее время его доля

составляет около 30%. В Германии этот показатель примерно равен 50%, а в

Китае – 99%.

3. Отсутствие платежеспособного спроса на кредитные ресурсы. Нельзя

отрицать, что сейчас в России займы реального сектора экономики являются

крайне рисковыми вложениями.

В соответствие с международной практикой для поддержания работоспособности

банковской системы необходимо 5-7% ВВП. И, принимая во внимание потери

российских банков вследствие кризиса 1998 года (а некоторые банки лишились

тогда 55% своих активов), по мнению аналитиков, банковской системе России на

восстановление может потребоваться от 5 до 8 лет.

Итоги 2000 года и прогнозы на ближайшее будущее.

Итак, одной из основных задач макроэкономического развития России на 2000 год

являлось закрепление и развитие сформировавшейся в течение 1999 года

тенденции к устойчивому экономическому росту.

Складывающийся уровень инвестирования недостаточен для обеспечения

устойчивого экономического роста, основанного на формировании механизма

постоянного повышения эффективности производства. Для этого необходимо как

минимум удвоение темпов роста инвестиций, возможное только в случае

привлечения для этих целей дополнительных финансовых ресурсов – как

внутренних, так и внешних. И в связи с этим как никогда велика роль

банковской системы.

Следует подчеркнуть, что в I квартале текущего года все-таки удалось

реализовать благоприятные изменения в торговом балансе, в том числе для

наращения валютных резервов ЦБ.

Также возросли золотовалютные резервы. К концу марта 2000 года впервые за

несколько лет была достигнута положительность показателя по чистым

международным резервам в размере 0,5 млрд. долларов США. На начало мая

текущего года этот показатель уже составлял 3,7 млрд. долларов. Это означает

превышение общей суммы золотовалютных резервов Банка России и резервов

Правительства Российской Федерации над обязательствами перед МВФ.

Курсовая: Банк-кредиты

При формировании денежно-кредитной политики на текущий год Банк России

исходил из постепенного увеличения спроса на деньги в экономике и увеличения

степени монетаризации ВВП. По итогам I квартала 2000 года денежная масса (М2)

возросла на 5,3%, что соответствовало спросу на деньги, и увеличение, таким

образом, не носило инфляционного характера.

С начала этого года ЦБР активно принимал меры для стабилизации внутреннего

валютного рынка. Они были направлены главным образом не на прямое

вмешательство в ход валютных торгов, что привело бы к быстрому истощению

золотовалютных резервов, а на сокращение неоправданно высокого спроса на

иностранную валюту путем связывания избыточной рублевой ликвидности. В этих

целях Банк России увеличил норму обязательных резервов и снизил ставку

рефинансирования.

Но июньский всплеск инфляции напомнил, что ситуация в российской экономике,

несмотря на все положительные тенденции, остается неустойчивой.

Потребительские цены в июне выросли на 2,6%, и это больше, чем инфляция за

февраль, март и апрель вместе взятые. По итогам полугодия рост

потребительских цен составил 9,5%, что заметно усложнило задачу удержать

годовую инфляцию в рамках запланированных в бюджете 18%.

В прежние годы инфляция обычно была следствием необеспеченной эмиссии или

падения курса рубля. И сейчас главной причиной роста цен является увеличение

рублевой массы, однако, это увеличение вынужденное: Банку России приходится,

чтобы не допустить укрепления рубля, покупать доллары, насыщая экономику

рублями, обеспеченными твердой валютой.

С начала года Банк России купил таким образом около 8,5 млрд. долларов. Если

бы он воздержался от покупок, курс доллара вполне мог бы упасть до 25-26

рублей. Повышение же курса рубля чревато снижением конкурентоспособности

российских товаров на внутреннем рынке и вполне может поставить под угрозу и

без того не слишком устойчивый экономический рост в стране.

Новое повышение норм обязательного резервирования для банков ударит по слабой

российской банковской системе, особенно по небольшим региональным банкам, и

эффект от этого повышения скорее всего будет незначительным. Самый

действенный вариант - это стимулирование внутреннего спроса на рубли. Другими

словами, создание таких условий, когда россияне не будут «бежать от рублей»,

стремясь как можно быстрее их истратить на приобретение товаров или

иностранной валюты. А это возможно только при стабильном курсе рубля и низкой

инфляции.

Среди косвенных внебюджетных источников восстановления жизнеспособности

российских банков важное место принадлежит использованию сбережений

населения. Необходимо восстановить доверие частных и корпоративных вкладчиков

к банковской системе. Важный шаг в этом направлении – учреждение Федеральной

корпорации по страхованию депозитов. Подобные компании действуют во многих

странах мира.

Россия еще не исчерпала возможности безопасного использования ресурсов

иностранного банковского капитала. На 1 марта 2000 года доля иностранного

капитала в российской банковской системе составила всего 14%, в то время как

нерезиденты контролируют в Венгрии – 50% совокупного капитала банковской

системы, в Чехии – 25%. То есть, увеличение этой доли на до 20-25% могло бы

также решить некоторые финансовые проблемы.

Возможность улучшения ситуации в стране во многом зависит от внешних факторов

– сохранения благоприятной конъюнктуры на мировых рынках энергоносителей и

неэнергетических товаров, составляющих основу российского экспорта. При

существующей конъюнктуре товарных рынков можно ожидать снижения мировых цен

на нефть, а также на ряд металлов – считают аналитики.

Таким образом, можно сделать вывод о том, денежно-кредитная политика на 2000

год оказалась слишком оптимистичной. Достигнутый экономический рост был

вызван не столько улучшением состояния в российском реальном секторе, сколько

высокими ценами на энергоносители на мировом рынке. И прирост ВВП дала

разница между ценой нефти, заложенной в бюджете, и реальными ценами.

Также не удалось заметно снизить инфляцию, и безработица тоже осталась высокой.

Очень серьезной проблемой остается отток капитала из страны. По сравнению с

прошлыми годами он увеличился в полтора раза. Так, за 1999 год было вывезено

18,9 млрд. долларов США. По мнению некоторых исследователей, «бегство»

капитала происходит из-за отсутствия в России механизма легализации высоких

доходов. Но у этой проблемы есть и другой аспект: во многих случаях наличие

вкладов в иностранных банках спасало страны во время финансовых кризисов. Так

что, это очень спорный вопрос.

Цены на нефть хоть и начинают снижаться, но все равно держатся на достаточно

высоком уровне. Это позволяет с высокой степенью уверенности утверждать, что

внешнеторговое сальдо России будет положительным.

Курс национальной валюты в 2001 году будет плавающим, в силу чего Банк России

не намерен фиксировать какие-либо предельные значения валютного коридора.

Единственное обязательство, которое взял на себя Центробанк в отношении

валютных курсов - это смягчение возможных резких колебаний. Курс рубля,

согласно позиции Центробанка, будет зави-сеть от внешнеторгового баланса

страны и от конъюнктуры внешних рынков. Именно эти факторы будут определять

валютную политику Банка России.

Внимание привлекло прозвучавшее заявление главы Банка России. Геращенко

заявил, что среднегодовой курс рубля в 2001 году не должен превысить 30

рублей за доллар. Кроме того, глава ЦБР сообщил, что, инфляция в 2001 году

составит 12-14%, а денежная база увеличится примерно на 23%. Такие цифры

указаны в основных направлениях денежно-кредитной политики России на 2001

год.

Заключение.

Итак, мы видим, что перед Центральным банком России стоит грандиозная задача

восстановления и оптимизации банковской системы, проведение денежно-кредитной

политики, исключительная важность которой в настоящее время обусловлена

инфляционными проблемами.

Но не стоит забывать, что денежно-кредитная политика эффективна лишь в

сочетании с другими составляющими единой финансовой политики государства и не

способна обеспечить долгосрочный эффект экономического роста. Долгосрочного

эффекта можно достичь лишь с помощью эффективной инвестиционной политики, для

которой требуется создание комплекса благоприятных условий в краткосрочный

период. Это и должны обеспечить денежно-кредитная и фискальная политика

государства.

Литература.

Федеральный закон «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Материалы официального сайта Центрального банка Российской Федерации.

Ресурсы сети Internet.

1. Денежно-кредитная политика – 2000// Деньги и кредит. №12, 1999 г.

2. Геращенко В. В. Предварительные итоги 1999 года и основные задачи на

2000 год// Деньги и кредит. №1, 2000 г.

3. Материалы X съезда АРБ// Деньги и кредит. №6, 2000 г.

4. МБК – 2000// Деньги и кредит. №7, 2000 г.

5. Моисеев С. Р. Анализ эффективности валютных интервенций Банка России//

Банковское дело. №11, 2000 г.

6. Пономарев Ю. В. Российские банки в международном сообществе// Деньги и

кредит. №8, 2000 г.

7. Рушайло П. Плати туда, не знают куда// Коммерсант. Деньги. №46 (299)

от 22 ноября 2000 г.

8. Саркисянц А. Г. О состоянии банковской системы и возможных

направлениях ее реформирования// Банковское дело. №9, 2000 г.

9. Тенденции экономического развития России в первом полугодии 2000

года// Деньги и кредит. №7, 2000 г.

10. Турбанов А. В. Реструктуризация банковской системы: цели, инструменты,

результаты// Банковское дело. №8, 2000 г.

11. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Под ред. Дробозиной. М., «Финансы»,

издательское объединение «Юнити», 1997 г.

12. Френкель А. А. Прогноз социально-экономического развития России на 2000

год// Банковское дело. №3, 2000 г.

Страницы: 1, 2


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.