бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьКурсовая: Понятие Золотого стандарта

Курсовая: Понятие Золотого стандарта

Роль золотого стандарта в мировой валютной системе на протяжении 19-20 веков.

Золотой стандарт - система валютных отношений, при которой каждая страна

выражала стоимость своей валюты в определенном количестве золота, а

центральные банки или правительства обязаны были покупать и продавать золото

по фиксированной цене.

1. ЗОЛОТОМОНЕТНЫЙ СТАНДАРТ

Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после

промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме

золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным

соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото

единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно

выполняло все функции денег, денежная и валютная системы - национальная и

мировая - были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на

мировой рынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» и

принимались в платежи по весу.

Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт.

2. Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания - с 1816 г.. США -

1837 г.. Германия - 1875 г., Франция - 1878 г., Россия - с 1895 1897 гг.). В

соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.

Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как

общепризнанные мировые деньги. Вспомним в этой связи денежную реформу

С.Ю.Витте (1897 г.). Золотой рубль стал основой денежного обращения как

внутри стра­нны, так и в ее отношениях с внешним миром. Имевшиеся на руках

кредитные билеты разменивались на золото по первому требованию. Но, вместе с

тем, составным элементом реформы явилась девальва­ция рубля. Новый золотой

рубль составил по своему весу 66,6% прежнего золотого рубля и приравнивался к

1,5 старого кредитного рубля. До реформы 1 рубль номинально стоил 4 франка, а

после нее 2,6 франка. Новое соотношение более соответствовало покупатель­ной

силе валют, а также способствовало российскому экспорту.

3. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и

предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс золотых монет

отклонялся от паритета, основанного на их золотом содержании, то должники

предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не

иностранными валютами.

Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора

производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных

балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был относительно

эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм

выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с дефицитным

платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику,

ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. Однако

Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса (1890 1913

гг.), не испытывала отлива капитала (за счет того, что в то время Англия

широко распространяла ликвидные краткосрочные обязательства и иные страны

предпочитали их накапливать. Известно, что в 1913 году сумма обязательств

более чем втрое превысила золотой запас Англии). В течение почти ста лет до

первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были

девальвированы: золотое содержание фунта стерлингов и французского франка

было неизменным в 1815-1914 гг. Используя ведущую роль фунта стерлингов в

международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицит

платежного баланса национальной валютой.

Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта международные

расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных

векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в английской.

Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса

международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к

уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28%

в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1980 г. до 80%

в 1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий

механизм золотомонетного стандарта переставал действовать при экономических

кризисах (1825, 1836-1839, 1847, 1857, 1855 гг. и др.). Регулирование

валютного курса путем дефляционной политики, снижения цен и увеличения

безработицы оборачивалось против трудящихся, порождая социальную

напряженность.

Постепенно золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя. так как не

соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям

регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом

мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать

как денежная и валютная системы.

Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду

с налогами, займами. инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были

введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому

нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен

банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К

1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3,

французского франка и итальянской лиры - на 2/3, немецкой марки - на 96%.

Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная

разруха.

2. ЗОЛОТО-ДЕВИЗНЫЙ СТАНДАРТ.

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был

установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах,

конвертируемых в золото (по предложению английских экспертов). Платежные

средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов,

стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически

оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской

международной экономической конференции в 1922г.

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

1. Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот период и

денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте.

Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных

платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной

валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и

доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться

не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно,

через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики,

международных конференций, совещаний.

В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее

непрочность заключалась в следующем:

- вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золотого

монометаллизма в денежной и валютной системах;

- процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для

валютных войн;

- методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве

стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Венгрии

близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80%.

Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено

довоенное золотое содержание фунта стерлингов;

- стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США,

Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение

ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных

займов. Одним из условий займов, предоставленных Германии, Австрии, Польше и

другим странам, было назначение иностранных экспертов, которые контролировали

их валютную политику.

Под влиянием закона неравномерности развития в итоге первой мировой войны

валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это было

обусловлено рядом причин:

- значительно вопрос валютно-экономический потенциал США. Нью-Йорк

превратился в мировой финансовый центр, увеличился экспорт капитала. США

стали ведущим торговым партнером большинства стран:

- США превратились из должника в кредитора. Задолженность США в 1913 г.

достигала 7 млрд. долл.. а требования - 2 млрд. долл.; к 1926 г. внешний долг

США уменьшился более чем вдвое, а требования к другим странам возросли в 6

раз (до 12 млрд.);

- произошло перераспределение официальных золотых резервов. В 1914-1921 гг.

чистый приток золота в США в основном из Европы составил 2,3 млрд. долл.; в

1924 г. 46% золотых запасов капиталистических стран оказались

сосредоточенными в США (в 1914 г. - 23%);

- США были почти единственной страной, сохранившей золотомонетный стандарт, и

курс доллара к западноевропейским валютам повысился на 10-90%.

Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара, однако добились

статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В межвоенный период

доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активной валютной войны,

не получили всеобщего признания.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах. Главные

особенности мирового валютного кризиса 1929-1936 гг. таковы:

- циклический характер: валютный кризис переплелся с мировым экономическим и

денежно-кредитным кризисом;

- структурный характер: принципы мировой валютной системы - золотодевизного

стандарта - потерпели крушение;

- большая продолжительность: с 1929 до осени 1936 г.;

- исключительная глубина и острота: курс ряда валют снизился на 50-84%.

Погоня за золотом сопровождалась увеличением частной тезаврации и

перераспределением официальных золотых резервов. Международный кредит,

особенно долгосрочный, был парализован в результате массового банкротства

иностранных должников, включая 25 государств (Германия, Австрия, Турция и

др.), которые прекратили внешние платежи. Образовалась масса «горячих» денег

- денежных капиталов, стихийно перемещающихся из одной страны в другую в

поисках получения спекулятивной сверхприбыли или надежного убежища.

Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов,

колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономики. Валютные

противоречия переросли в валютную войну, проводимую посредством валютной

интервенции, валютных стабилизационных фондов, валютного демпинга, валютных

ограничений и валютных блоков:

- крайняя неравномерность развития: кризис поражал то одни, то другие страны,

причем в разное время и с различной силой.

В период с 1929 по 1930 г. обесцененились валюты аграрных и колониальных

стран, так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на

него понизились на 50-70%. т.е. в большей степени, чем на импортируемые этими

странами товары.

В середине 1931 г. слабым звеном в мировой валютной системе оказались

Германия и Австрия в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением

официального золотого запаса и банкротством банков. Германия ввела валютные

ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золото.

Фактически в стране был отменен золотой стандарт, а официальный курс марки

был заморожен на уровне 1924 г.

Затем (осенью 1931 г.) золотой стандарт был отменен в Великобритании, когда

мировой экономический кризис достиг апогея. Непосредственной причиной этого

послужило ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение официальных

золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров и

доходов от «невидимых» операций. 21 сентября 1931 г. был прекращен размен

фунта стерлингов на золотые слитки, а курс его снижен на 30,5%. Одновременно

была проведена девальвация валют стран Британского содружества наций (кроме

Канады) и скандинавских стран, имевших с Великобританией тесные торговые

связи. В отличие от Германии в Великобритании с целью поддержания престижа

фунта стерлингов не были введены валютные ограничения. Великобритания

выиграла от девальвации: за счет девальвационной премии английские экспортеры

широко практиковали валютный демпинг, что вызвало валютную войну с Францией и

США. В итоге уменьшилось пассивное сальдо платежного баланса Великобритании.

В апреле 1933 г. золотомонетный стандарт был отменен и в США, когда

экономический кризис перерастал в депрессию особого рода. Непосредственной

причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это

вызвало массовые банкротства. Банкротство 10 тыс. банков (40% общего

количества банков страны) подорвало денежно-кредитную систему США и привело к

отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты. Для ведения валютной

войны в целях повышения конкурентоспособности национальных корпораций США

проводили политику снижения курса доллара путем скупки золота. К январю 1934

г. доллар обесценился по отношению к золоту на 40% (по сравнению с 1929 г.) и

был девальвирован на 41%, а официальная цепа золота была повышена с 20.67 до

35 долл. за тройскую унцию.

Осенью 1936 г. в эпицентре валютного кризиса оказалась Франция, которая

дольше других стран поддерживала золотой стандарт. Мировой экономический

кризис охватил Францию позднее, и она усиленно обменивала фунты стерлингов и

доллары на золото, несмотря на недовольство Великобритании и США. Опираясь на

возросший золотой запас (83 млрд. франц. фр. в 1932 г. против 29 млрд. в июне

1929 г.). Франция возглавила золотой блок в целях сохранения золотого

стандарта. Приверженность Франции к золоту объясняется историческими

особенностями ее развития. Будучи международным ростовщиком. французский

финансовый капитал предпочитал твердую золотую валюту. Особенно в этом были

заинтересованы рантье, число которых в стране было значительным.

Экономический кризис вызвал пассивность платежного баланса, увеличение

дефицита государственного бюджета, отлив золота из страны. Финансовая

олигархия сознательно вывозила капиталы, чтобы подорвать позиции французского

франка и доверие к правительству Народного фронта. Искусственное сохранение

золотого стандарта снижало конкурентоспособность французских фирм. В 1929-

1936 гг. стоимость экспорта Франции сократилась в 4 раза при уменьшении

мирового экспорта в целом на 36%. 1 октября 1936 г. во Франции был прекращен

размен банкнот на золотые слитки, а франк был девальвирован на 25%. Поскольку

золотое содержание ее валюты не было зафиксировано, а до 1937 г, были лишь

установлены пределы колебаний (0,038-0,044 г. чистого золота), появилось

понятие «блуждающий франк». Несмотря на девальвацию, французский экспорт

сокращался, так как валютная и торговая войны ограничили возможности

валютного демпинга. Инфляция снижала конкурентоспособность французских фирм.

Поэтому падение курса франка не было приостановлено в отличие от фунта

стерлингов и доллара.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную

эластичность и стабильность.

3. БРЕТТОН-ВУДСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА.

Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной

системы. Разработка проекта новой мировой валютной системы началась еще в

годы войны (в апреле 1943 г.), так как страны опасались потрясений, подобных

валютному кризису после первой мировой войны и в 30-х годах. Англо-

американские эксперты, работавшие с 1941 г., с самого начала отвергли идею

возвращения к золотому стандарту. Они стремились разработать принципы новой

мировой валютной системы, способной обеспечить экономический рост и

ограничить негативные социально-экономические последствия экономических

кризисов. Стремление США закрепить господствующее положение доллара в мировой

валютной системе нашло отражение в плане Г. Д. Уайта (начальника отдела

валютных исследований министерства финансов США).

В результате долгих дискуссий по планам Г. Д. Уайта и Дж. М. Кейнса

(Великобритания) формально победил американский проект, хотя кейнсианские

идеи межгосударственного валютного регулирования были также положены в основу

Бреттон-вудской системы.

На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. были

установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и

финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятые на

конференции статьи соглашения (Устав МВФ) определили следующие принципы

Бреттон-вудской валютной системы.

1. Введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных

валютах - долларе США и фунте стерлингов.

2. Бреттон-вудское соглашение предусматривало четыре формы использования

золота как основы мировой валютной системы: а) сохранены золотые паритеты

валют и введена их фиксация в МВФ; б) золото продолжало использоваться как

международное платежное и резервное средство; в) опираясь на свой возросший

валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к

золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты: г) с этой

целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным

центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене,

установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 долл.

за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г).

Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения

подлежали постепенной отмене, и для их введения требовалось согласие МВФ.

3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на

основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация

свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда. Установлен режим фиксированных

валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких

пределах (± 1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по Европейскому валютному соглашению).

Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны

проводить валютную интервенцию в долларах.

4. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ

и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита

Страницы: 1, 2


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.