бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьКурсовая: Теории кредита

находят себе работу, но владельцы капиталов испытывают затруднения в

приискании рабочих. Их конкуренция между собой превышает оплату труда и

понижает прибыль с капитала. Но если прибыль, которая может быть получена от

приложения капитала, уменьшается, таким образом, так сказать, с обоих концов,

то и цена, которую можно платить за пользование им, т.е. норма процента,

должна тоже неизбежно уменьшаться.

В некоторых странах законом было воспрещено взимание денежного процента. Но

поскольку везде пользование деньгами может приносить некоторую прибыль,

постольку и следует везде что-нибудь платить за пользование ими. Этот запрет,

как обнаружилось на опыте, вместо того, что бы предотвратить только усиливал

ростовщичество, ибо должнику приходилось платить не только за пользование

деньгами, но и за риск которому подвергался кредитор, принимая вознаграждение

за это пользование. Он был вынужден, если можно так выразиться, страховать

кредитора на случай кары за ростовщичество.

В странах, где взимание процента дозволено, закон в целях предотвращения

вымогательства ростовщиков обычно устанавливает максимальную норму процента,

какая может взиматься не навлекая на это кары. Эта норма должна всегда

несколько превышать самую низшую рыночную цену или ту цену, которая обычно

уплачивается за пользование деньгами лицами, могущими представить наиболее

верное обеспечение. Если эта норма устанавливается ниже низшей рыночной

нормы, то последствия этого будут почти такие же, как и при полном

воспрещении взимании процента. Кредитор не захочет ссужать свои деньги

дешевле той стоимости, которую имеет пользование ими, и должник должен

платить ему за риск, которому тот подвергается, беря с него полную стоимость

такого пользования. Если норма процента устанавливается в размере как раз

низшей рыночной цены, это подрывает у честных людей, уважающих закон своей

страны, кредит всех тех, кто не в состоянии представить наилучшее

обеспечение, и заставляет последних прибегать к ростовщикам-вымогателям. В

такой стране как Великобритания, где деньги правительству ссужаются по 3%, а

частным лицам ссужаются под верное обеспечение по 4 и 4,5 процента,

установленная ныне норма в 5 процентов представляется, пожалуй, наиболее

соответственной.

Следует, однако, отметить, что законная норма процента, хоть она и должна

превышать низшую рыночную норму, все же не должна превышать ее слишком на

много. Если бы, например, законная норма процента была установлена в

Великобритании на таком высоком уровне, как 8 и 10 процентов, то большая

часть денег, отдаваемых взаймы, ссужалась бы расточителям и спекулянтам,

которые одни проявили готовность платить такой высоки процент. Здравомыслящие

люди, готовые давать за пользование деньгами не больше чем часть того, что

они могут получить сами в результате пользования ими, не рискнут

конкурировать с ними. Таким образом, значительная часть капитала страны не

будет попадать в руки именно тех людей, которые скорее всего могут дать им

выгодное и прибыльное применение, достанется тем, кто скорее всего растратит

и уничтожит его. Напротив, там, где законная норма процента установлена лишь

немного выше низшей рыночной нормы, обычно будут предпочитать иметь в

должниках людей здравомыслящих и осторожных, чем расточителей и спекулянтов.

Лицо, дающее взаймы деньги, получает с первых почти такой же процент, какой

может брать с последних, а между тем его деньги гораздо безопаснее в руках

первых, чем в руках последних. Значительная часть капитала страны попадает,

таким образом, в такие руки, в которых он скорее всего будет применен с

выгодой.

2.1. Маршал о проценте на капитал.

Экономическая наука внесла весьма основательную и существенную лепту в

объяснение роли, которую играет в нашей индустриальной системе капитал, но

она не сделала никаких потрясающих открытий. Всем сколько-нибудь

значительным, что теперь известно экономистом, уже давно руководствовались

даровитые бизнесмены, хотя они и не сумели бы четко или даже точно изложить

свои знания.

Каждому известно, что никто не станет предлагать плату за применение

капитала, если не рассчитывает получить какую-нибудь выгоду от его

применения; более того, каждому известно, что выгоды эти самого различного

рода. Они берут ссуду, чтобы удовлетворить какую-либо настоятельную

потребность, реальную или воображаемую, и платят другим за то, что те

жертвуют настоящим ради будущего, тогда как сами, возможно, жертвуют будущим

ради настоящего. Другие берут ссуду, чтобы приобрести машины и иные

«промежуточные» товары, с помощью которых они смогут создавать вещи и

продавать их с прибылью; третьи приобретают гостиницы, театры и иные

заведения, которые показываю свои услуги потребителям непосредственно, но тем

не менее служат источником прибыли для тех, в чьем ведении они находятся.

Некоторые снимают дома, чтобы самим в них жить, или же заимствуют средства, с

помощью которых покупают или строят для себя дома; расход ресурсов страны на

такие вещи, как дома, возрастает при прочих равных условиях по мере

увеличения этих ресурсов и по мере последующего снижения процентной ставки,

точно так же, как и расход ресурсов на машины, верфи и т.д. Спрос на

долговечные кирпичные дома, взамен деревянных, обеспечивающих до поры до

времени почти такие же удобства, указывает на то, что страна богатеет и что

капитал доступен по более высокой процентной ставке; этот спрос действует на

рынок капитала и на процентную ставку так же, как действовал бы спрос на

новые фабрики и железные дороги.

Всякий знает, что люди, как правило, не станут предоставлять ссуды за даром,

поскольку даже в том случае, когда они не располагают делом, к которому могли

бы предложить свой капитал или его эквивалент, они наверняка в состоянии

найти других людей, кому использование их капиталов принесло бы выгоду и кто

готов был бы заплатить за ссуду; поэтому владельцы капитала и подыскивают

для него возможно наилучший рынок.

Всякому известно, что редко кто, даже среди англосаксов и представителей

других упорных и самодисциплинированных наций, стремиться сберегать

значительную часть своих доходов; известно также, что в последнее время

открылись большие возможности применения капитала в результате научных

открытий и получения доступа к освоению новых стран; каждому поэтому в общем

известны причины, удерживающие предложение накопленного богатства на низком

уровне по сравнению со спросом на его использование; каждый понимает, что в

целом применение капитала служит источником прибыли и ссуда его требует

вознаграждения. Всякому известно, что накопление богатства ограничивается, а

процентная ставка до сих пор удерживается на прежнем уровне в следствие

предпочтения, которое громадные массы людей оказываю сегодняшним, а не

отложенным удовольствиям или, иными словами, их нежеланием «ожидать». По

существу, подлинный экономический анализ в этом отношении заключается не в

том, чтобы подтверждать эту известную истину, а в том, чтобы указать,

насколько более многочисленны исключения из указанного общего предпочтения,

чем может показаться на первый взгляд.

Эти истины хорошо известны, и они служат основой капитала и процента. Но в

повседневной жизни истины имеют свойство выступать фрагментарно. Конкретные

отношения четко видимы только по отдельности, , но воздействие друг на друга

взаимно обусловленных причин редко представляются в виде единого целого.

Главная задача экономической науки в области исследования капитала заключается

в том, чтобы расставить в определенном порядке и выявить систему взаимного

влияния всех сил, которые действуют в производстве и накоплении богатства и в

распределении дохода, с тем чтобы как в отношении капитала, так и других

факторов производства можно было бы представить себе, как они друг друга

взаимно регулируют.

Далее экономической науке надлежит подвергнуть анализу влияния, побуждающие

людей делать выбор между настоящими и будущими удовольствиями, включая досуг

и возможности для осуществления таких форм деятельности, какие сами себе

служат вознаграждением. Но здесь главное место принадлежит психологии,

доктрины которые экономическая наука заимствует и применяет в сочетании с

другими материалами для своих специальных проблем.

Поэтому задача экономической науки значительно труднее в анализе выгод,

извлекаемых из применения накопленного богатства для достижения поставленных

целей, особенно когда это богатство принимает форму применяемого в хозяйстве

капитала (trade capital). Дело в том, что выгоды или прибыли содержат

много элементов, из которых одни образуют процент за использование капитала в

широком смысле этого понятия, а другие образую нетто-процент, или так

называемый собственно процент. Некоторые элементы его представляют собой

вознаграждение за управленческие способности и предприимчивость, включая сюда

риск, другие же в свою очередь проистекают не только из этих факторов

производства, сколько из их сочетания.

Теперь мы можем продолжить наш анализ. Процент, который мы имеем в виду,

когда говорим, что он представляет собой просто доход на капитал или просто

вознаграждение за ожидание, -это «нетто-процент»; однако то, что обычно

подразумевается под выражением «процент», включает по мимо того, и другие

элементы, и это можно назвать «валовым» процентом.

Указанные дополнительные элементы тем более важны, чем менее развиты и более

рудиментарны состояние коммерческих гарантий и состояние кредита. Так,

например, в средние века, когда правитель хотел наперед получить в свое

распоряжение некоторую часть своих будущих доходов, он брал взаймы, скажем

тысячу унций серебра с обещанием вернуть к концу года полторы тысячи. Не

было, однако никакой гарантий, что он выполнит это обещание; заимодавец,

очевидно, предпочел вместо такого обещания абсолютную уверенность в получении

к концу года 1300 унций. В этом случае номинальная ставка ссудного процента

составляла 50%, а реальная -30%.

Необходимость такой поправки на страховку от риска столь очевидна, что ее

нередко игнорируют. Однако менее очевидно, что каждая ссуда доставляет

ссудодателю некоторые хлопоты, что, когда ссуда, каком-либо конкретном

случае, предполагает значительный риск, часто приходится затрагивать

значительные усилия на сведение этого риска до минимума и что тогда то, что

ссудополучателю представляется как процент, с точки зрения заимодавца,

является доходом от управления хлопотным делом.

Следователь, необходимо несколько более обстоятельно проанализировать

дополнительный риск для предприятия, обусловленный тем, что значительная

часть применяемого на нем капитала получена в виде ссуды. Допустим, что два

лица имеют аналогичные предприятия, из которых одно работает на собственном

капитале, а другое на –на заимствованном.

Существует категория риска, с которой сталкиваются оба предпринимателя и

которую можно охарактеризовать как предпринимательский риск. В той конкретной

отрасли хозяйства, к какой относятся их предприятия. Однако существует и

другая категория риска, бремя которого ложится только на человека,

работающего с заемным капиталом, и ни на кого другого; этот вид риска можно

назвать личным риском. Дело в том, что тот, кто ссужает капитал для

применения его в предпринимательских целях, должен взимать за него высокий

процент высокий процент в качестве страховки от возможного изъяна или дефекта

в личном характере или в личных способностях заемщика.

Когда мы дойдем до рассмотрения «денежного рынка», на придется выяснить

причины, обеспечивающего в некоторые периоды намного более высокое

предложение капитала для немедленного применения капитала, чем в другие

периоды. Нам придется так же выяснить причины, заставляющие банкиров и других

заимодавцев в известные периоды довольствоваться крайне низкой процентной

ставкой при условии достаточно надежной репутации ссудополучателя и

возможности в случае необходимости быстро получить свои деньги назад. В такие

времена они готовы предоставлять краткосрочные ссуды даже заемщикам,

надежность которых не отличается самым высоким уровнем, причем по не очень

высокой процентной ставке. Дело в том, что риск при этом сокращается их

способностью отказаться от возобновления ссуды, как только они заметят

признаки слабости позиций заемщика; поскольку же за высоконадежные

краткосрочные ссуды выплачивается лишь номинальная цена, почти весь

получаемый за них процент состоит из страховки против риска и вознаграждения

за усилия самих заимодавцев. Но, с другой стороны, такие ссуды в

действительности не являются для заемщика очень дешевыми, они связаны для

него с риском, для избежания которого он зачастую готов платить значительно

более высокую процентную ставку. Дело в том, что в случае, если какая-нибудь

неудача повредит его кредитоспособности или расстройство денежного рынка

вызовет временную нехватку ссудного капитала, он может быстро попасть в

большое затруднение. Поэтому ссуды торговцам по номинально низким процентным

ставкам, даже краткосрочные, фактически не составляют исключения из

изложенного выше общего правила.

III. Капиталотворческая теория кредита.

3.1. Дж. Ло и Г. Маклеод.

Эта теория возникла раньше натуралистической –еще до начала XVIII в. Ее

основателем является английский экономист Дж. Ло (1671-1729)

Причиной появления капиталотворческой теории кредита явилась эмиссия банкнот,

которая расширила сферу денежного обращения за пределы металлического

денежного обращения и тем самым способствовала росту капиталистического

производства. Дж. Ло, не поняв действительной роли денег в процессе

воспроизводства, приписывал им решающую роль в развитии экономики. Он считал,

что наличие неиспользованных земель и рабочих рук есть следствие

недостаточного количества денег. Вместе с тем простейший способ увеличения

количества денег без расширения добычи золота он видел в кредите и выпуске

кредитных денег.

Дж. Ло отождествлял кредит с деньгами и богатством. По его мнению кредит

способен привести в движение все неиспользуемые возможности страны, создавать

богатство и капитал. Банки он рассматривал не как посредников, а как

создателей капитала. Ло принадлежит идея об организации эмиссионного банка.

К. Маркс относил Дж. Ло к главным провозвестником кредита, которым

свойственен «. приятный характер помеси мошенника и пророка». Дж. Ло был

мошенником, поскольку он использовал эмиссию банкнот не по назначению –для

личного обогащения и покрытия государственных расходов. Однако он был в

определенном смысле и пророком, поскольку еще на заре развития кредитной

системы предвидел важную роль кредита и банков в развитии капитализма.

Капиталотворческая теория кредита, хотя и возникла раньше натуралистической,

почти на протяжении всего домонополистического периода капитализма не была

популярной. Только во второй половине XIX в. она была возрождена английским

экономистом Г. Маклеодом (1821-1902).

Почвой для возрождения капиталотворческой теории кредита, а затем и

завоевания его господствующего положения явилось интенсивное развитие

кредитных операций банков на основе депозитной эмиссии. Уже в начале второй

половины XIX в. в Англии в совокупной денежной массе свыше 50% составляли

депозиты. Этот рост депозитов явился средством роста капиталистического

производства решающую роль играли банки, которые но называл фабриками

кредита, имея в виду предоставление банками кредитов за счет депозитной

эмиссии.

Вопросы кредита он рассматривал не с точки зрения роли его в общественном

воспроизводстве в целом, а сточки зрения банкира. Все, что обладает

покупательной силой, он считал богатством и производительным капиталом.

Поэтому предоставляемые банками кредиты за счет депозитной эмиссии –это такое

же богатство и капитал.

Также он выдвинул положение о том, что создаваемые банками кредитные деньги

являются производительным капиталом. Они создают кредитные орудия обращения и

тем самым обеспечивают условия для превращения товарного капитала в денежный,

временно свободная часть которого затем принимает форму ссудного капитала.

Называя банки «фабриками кредита», Г. Маклеод считал, что в их деятельности

примат принадлежит активным операциям. Эта идея получила дальнейшее развитее

в работах других западных экономистов.

3.2. И. Шумперт и А. Ган.

И. Шумперт и А. Ган., как и все представители капиталотворческой теории

кредита, сильно преувеличивали роль кредита и банков в развитии

капиталистического производства. И. Шумперт считал, что расширенное

воспроизводство начинается с создания банками дополнительной покупательной

силы, т.е. кредитование капиталистических предприятий за счет депозитной

эмиссии как единственного источника финансирования прироста производственных

мощностей. Благодаря банкам, как утверждал И.Шумперт, создаются для всех, кто

обладает талантом предпринимателя, независимо от унаследованного богатства,

равные возможности преуспевания в предпринимательской деятельности. Талант

предпринимателя достигает успеха благодаря кредиту банка.

Причину образования капитала А. Ган видел в кредитовании. По этому поводу он

писал: «Образование капиталов не есть следствие сбережений, а кредита; кредит

предшествует капиталообразованию». И далее: «Без кредитования не могли бы

производиться никакие капитальные блага, не могло ба происходить

капиталообразование в смысле образования средств производства.».

По мнению этих экономистов, банки являются не столько посредниками в кредите,

с сколько создателями кредита и капиталов. Посредником банк выступает только

тогда, когда источником ссуд являются реальные вклады. Если же источник ссуд

–депозитная эмиссия, то они становятся создателем кредита и капитала.

Поскольку в последнем случае активные операции формально предшествуют

пассивным, то они делают вывод о том, что примат принадлежит не пассивным, а

активным операциям. Такое понимание роли банков ошибочно. Предоставление

банками ссуд за счет депозитной эмиссии, если рассматривать его неформально,

а по существу, так же является посреднической функцией. Оно отличается от

предоставления ссуд за счет реальных вкладов только последовательностью

операций и тем, что сопровождается созданием дополнительных платежных

Страницы: 1, 2, 3, 4


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.