бесплатно рефераты скачать
  RSS    

Меню

Быстрый поиск

бесплатно рефераты скачать

бесплатно рефераты скачатьРеферат: Денежная масса: регулирование в условиях инфляции

Реферат: Денежная масса: регулирование в условиях инфляции

САМАРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ

Реферат по дисциплине

«Цены и ценообразование»

на тему:

«Денежная масса: регулирование

в условиях инфляции»

Выполнил:

Студент III курса

ФЭ факультета

4 группы ФиКр

Одиноков А.В.

Самара 2000

Введение.

Центральный банк, обладая государственной монополией на эмиссию наличных

денег, регулирует размеры денежной массы в обращении.

Неграмотная денежно-кредитная политика монетаристского типа приводит к

выпуску в обращение избыточной денежной массы и росту инфляции. Кроме того,

при проведении денежно-кредитной политики центральный банк может испытывать

давление исполнительной власти. Многие политические деятели считают, что

можно легко преодолеть любые экономические трудности, стоит только подключить

к их решению печатный станок Центрального банка. К тому же «приспособить»

количество денег к количеству товаров довольно сложно и трудно, а произвести

бумажные деньги в желаемом количестве не столь сложно. Экономически

необоснованная денежно-кредитная экспансия является трудным искушением для

правительства и очень многое здесь зависит от твердости позиции, занимаемой

Центральным банком. Банк России тщательно следит за объемами денег, которые

эмитируются в экономику, и их соответствием спросу на деньги. Кроме того,

деньги в рыночной экономике всегда должны быть в дефиците, так как их

получение является одной из главных целей предпринимательской деятельности,

составляет основу мотивационного механизма. Они становятся доступными

нефинансовым экономическим агентам только после того, как их продукт нашел

конечного потребителя и определил свою долю в структуре платежеспособного

спроса.

Правильные ответы на вопросы: сколько денег нужно государству для

поддержания нормального развития экономики и как можно обеспечить этот объем,

является залогом стабильного и поступательного развития национального

хозяйства. То есть существуют определённые границы, в пределах которых

должна удерживаться денежная масса.

Решение этих вопросов осуществляется с помощью модели равновесия денежного

рынка, основанной на равенстве спроса на деньги и предложения денег, так

называемом уравнении И. Фишера.

MV=PY,

где М — количество денег в обращении; V— скорость обра­щения денежной

единицы; Р — общий уровень цен на товары; Y —реальный объем производства.

Если заменить М в левой части уравнения на параметр МD – то получим уравнение

MD = PY/Y, из которого видно, что величина спроса не деньги зависит от

трех факторов:

1. уровня цен;

2. реального объема производства;

3. скорости обращения денег.

Согласно уравнению обмена, чем больше валовой внутренний продукт (ВВП), тем

больше денег требуется в обращении. На практике, в России складывается

обратная картина. При падении в 1991 - 1996 годах физического объёма ВВП на

43,8 %, денежная масса М2 увеличилась с учётом различных оценок в 50 – 90

раз. Каждая единица ВВП стала обслуживаться 5 - 9 тыс. единиц денежной массы,

что и означает обесценение денег. Потребительские цены возросли в 1991-1995

годах в 1787 раз. За 1997 год прирост ВВП составил всего 0,2 %, тогда как

денежная масса выросла на 27,4 процентов. Существенно изменилась номинальная

стоимость денег, что послужило одной из причин проведения с 1.01.98 года

деноминации.

Ни в одной другой индустриальной стране мира макроэкономические индикаторы

не отмечают столь глубокого отрыва денежной массы от товарной: в нашей стране

он оказался в 15 раз выше, чем в затронутой банковско–фондовым кризисом

Японии и почти в 100 раз больше, чем в США.

е денежной массы? Почему дополнительно эмитированные деньги обращались

практически вне сферы материального производства? Ответы на эти вопросы мы

найдём при рассмотрении агрегатов денежной массы и методов ее регулирования.

1. Денежная масса и её агрегаты.

Важным количественным показателем денег является денежная масса. Де­неж­ная

мас­са - это со­во­куп­ность на­лич­ных и без­на­лич­ных

по­ку­па­тель­ных, пла­теж­ных средств и накопленных средств,

обес­пе­чи­ваю­щих об­ра­ще­ние то­ва­ров и ус­луг в на­род­ном

хо­зяй­ст­ве, ко­то­рым рас­по­ла­га­ют ча­ст­ные ли­ца,

ин­сти­ту­цио­наль­ные соб­ст­вен­ни­ки и го­су­дар­ст­во.

Струк­ту­ра де­неж­ной мас­сы дос­та­точ­но слож­на и не сов­па­да­ет

со сте­рео­ти­пом, ко­то­рый сло­жил­ся в соз­на­нии ря­до­во­го

по­тре­би­те­ля, счи­таю­ще­го день­га­ми пре­ж­де все­го на­лич­ные

сред­ст­ва - бу­маж­ные день­ги и мел­кую раз­ме­н­ную мо­не­ту. На

де­ле до­ля бу­маж­ных де­нег в де­неж­ной мас­се составляет в среднем

25-30 %, а ос­нов­ная часть сде­лок ме­ж­ду пред­при­ни­ма­те­ля­ми и

ор­га­ни­за­ция­ми, да­же в роз­нич­ной тор­гов­ле, со­вер­ша­ет­ся в

раз­ви­той ры­ноч­ной эко­но­ми­ке пу­тем ис­поль­зо­ва­ния бан­ков­ских

сче­тов, т. е. без­на­лич­ны­ми день­га­ми.

В струк­ту­ру де­неж­ной мас­сы вклю­ча­ют­ся и та­кие ком­по­нен­ты,

ко­то­рые нель­зя не­по­сред­ст­вен­но ис­поль­зо­вать как

по­ку­па­тель­ное или пла­теж­ное сред­ст­во. Речь идет о де­неж­ных

сред­ст­вах на сроч­ных сче­тах, сбе­ре­га­тель­ных вкла­дах в

ком­мер­че­ских бан­ках, дру­гих кре­дит­но-фи­нан­со­вых

уч­ре­ж­де­ни­ях, де­по­зит­ных сер­ти­фи­ка­тах, ак­ци­ях

ин­ве­сти­ци­он­ных фон­дов, ко­то­рые вкла­ды­ва­ют сред­ст­ва толь­ко

в крат­ко­сроч­ные де­неж­ные обя­за­тель­ст­ва и т. п.

Пе­ре­чис­лен­ные ком­по­нен­ты де­неж­но­го об­ра­ще­ния по­лу­чи­ли

об­щее на­зва­ние “ква­зи-день­ги”, которые пред­став­ля­ют со­бой

наи­бо­лее ве­со­мую и бы­ст­ро рас­ту­щую часть в струк­ту­ре де­неж­но­го

об­ра­ще­ния.

Для анализа изменений количественных изменений денежного обращения на

определённую дату и за определённый период, а также для разработки

мероприятий по регулированию темпов роста и объёма денежной массы

используются различные показатели, так называемые денежные агрегаты или

параметры, груп­пи­рую­щие раз­лич­ные пла­теж­ные и рас­чет­ные сред­ст­ва

по сте­пе­ни их ли­к­вид­но­сти, при­чем ка­ж­дый их по­сле­дую­щий

аг­ре­гат вклю­ча­ет в се­бя пре­ды­ду­щий. То есть деньги образованы

несколькими составляющими – денежными агрегатами, сумма которых составляет

совокупную денежную массу.

К основным денежным агрегатам, применяемым в финансовой статистике

промышленно развитых стран относятся:

Агрегат М1 - это день­ги в уз­ком смыс­ле сло­ва, ко­то­рые еще на­зы­ва­ют

“день­га­ми для сде­лок”. Они вклю­ча­ют в се­бя на­лич­ные день­ги (банкноты

и мо­не­ты в обращении и в кассах предприятий и организаций, казначейские

билеты в отдельных странах), об­ра­щаю­щие­ся вне бан­ков, а так­же день­ги

на те­ку­щих сче­тах (сче­тах “до вос­тре­бо­ва­ния”) в бан­ках, другие

чековые вклады, дорожные чеки, иногда – кредитные карточки. Нуж­но

за­ме­тить, что де­по­зи­ты на те­ку­щих счетах выполняют все функ­ции де­нег

и мо­гут быть спо­кой­но пре­вра­ще­ны в на­лич­ные. Именно агрегат М1

обслуживает операции по реализации валового внутреннего продукта,

распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и

потреблению.

Агрегат М2 - это день­ги в бо­лее ши­ро­ком смыс­ле сло­ва, ко­то­рые

вклю­ча­ют в се­бя все ком­по­нен­ты М1 + сроч­ные и сбе­ре­га­тель­ные

депозиты в ком­мер­че­ских бан­ках (как правило небольших размеров и до 4-х

лет), т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги, а также

краткосрочные государственные ценные бумаги. Последние не функционируют как

средство обращения, однако, могут превратиться в наличные деньги.

Сберегательные депозиты в коммерческих банках изымаются в любое время и

превращаются в наличность.

Вла­дель­цы сроч­ных вкла­дов по­лу­ча­ют бо­лее вы­со­кий про­цент по

срав­не­нию с вла­дель­ца­ми те­ку­щих вкла­дов, но они не мо­гут изъ­ять эти

вкла­ды ра­нее оп­ре­де­лен­но­го ус­ло­ви­ем вкла­да сро­ка, т.е. срочные

вклады обладают меньшей ликвидностью. По­это­му де­неж­ные сред­ст­ва на

сроч­ных и сбе­ре­га­тель­ных сче­тах нель­зя не­по­сред­ст­вен­но

ис­поль­зо­вать как по­ку­па­тель­ное и пла­теж­ное сред­ст­во, хо­тя

по­тен­ци­аль­но они мо­гут быть использованы для рас­че­тов.

Аг­ре­гат М3 вклю­ча­ет в се­бя М2 + круп­ные сроч­ные вкла­ды в

специализированных кредитных учреждениях, а также ценные бумаги, обращающиеся

на денежном рынке, в т.ч. коммерческие векселя, выписываемыми предприятиями.

Эта часть средств, вложенная в ценные бумаги, создаётся не банковской

системой, но находится под её контролем, поскольку превращение векселя в

средство платежа требует, как правило, акцепта банка, т.е. гарантии его

оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

Агрегат М4 включает в себя М3 + различные формы депозитов в крупных

кредитных учреждениях.

Между агрегатами необходимо равновесие, в противном случае происходит нарушение

денежного обращения. Практика подсказывает, что равновесие наступает при М2

> М1, оно укрепляется при М2 + М3 > М1. В этом случае денежный капитал

переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения

между агрегатами в денежном обращении начинаются осложнения: нехватка денежных

знаков, рост цен и др.

Для определения денежной массы страны используют разное количество агрегатов,

хотя считаются и сопоставляются все. Например, США - четыре, Франция – два,

Япония и Германия – три. Общим, однако, является то, что ни в одной развитой

стране не ограничиваются показателем М1.

Сле­ду­ет от­ме­тить, что в на­шей стра­не до по­след­не­го вре­ме­ни

де­неж­ные аг­ре­га­ты не рас­счи­ты­ва­лись и не ис­поль­зо­ва­лись.

Тео­ре­ти­че­ски это обос­но­вы­ва­лось по­сту­ла­та­ми мар­кси­ст­ской

эко­но­ми­че­ской нау­ки, в со­от­вет­ст­вии с ко­то­ры­ми счи­та­ет­ся

не­до­пус­ти­мым объ­е­ди­не­ние ква­зи-де­нег и на­лич­ных де­нег, ибо

сме­ши­ва­ют­ся со­вер­шен­но раз­ные ка­те­го­рии - день­ги, цен­ные

бу­ма­ги, кре­дит.

Од­на­ко яс­но, что ме­ж­ду де­неж­ным рын­ком (дви­же­ние крат­ко­сроч­ных

ссуд), рын­ком ин­ве­сти­ций (об­ра­ще­ние сред­не­сроч­но­го и

дол­го­сроч­но­го ссуд­но­го ка­пи­та­ла) и рын­ком цен­ных бу­маг

су­ще­ст­ву­ет тес­ная взаи­мо­связь. По­тен­ци­аль­но ос­тат­ки на сроч­ных

сче­тах и цен­ные бу­ма­ги мо­гут быть ис­поль­зо­ва­ны для рас­че­тов.

Кро­ме то­го, вла­дель­цы сроч­ных сче­тов име­ют воз­мож­ность

пе­ре­офор­мить их в сче­та до вос­тре­бо­ва­ния. До­хо­ды от цен­ных бу­маг

мо­гут хра­нить­ся на те­ку­щих сче­тах, так же, как де­неж­ные сред­ст­ва,

вы­ру­чен­ные от их про­да­жи.

В настоящее время Центральный банк России выделяет четыре агрегата

денежной массы - М0, М1, М2, М3,

Самостоятельным компонентом денежной массы в России является денежная база.

Она включает агрегат М0 + денежные средства в кассах банков, обязательные

резервы банков и их средства на корреспондентских счетах в Центральном Банке

России.

Относительно стран с развитыми рыночными отношениями в современной России

велика доля наличных денег М0 в М2 (1992г. - 18%, 1993г. - 24%, 1994г. -36%,

1995 г. – 35%, 1996г. - 37%, 1997г. - 35 %), тогда как, например, в Англии и

США она составляла на начало 90-х годов - 7%, Германии - 20%, Японии и

Франции – 8 процентов.

2. Анализ денежной массы на примере 1998-1999 годов.

Анализируя денежную массу, особо следует выделить 1998 год, кризисный год для

российской экономики и год девальвации рубля.

За январь - сентябрь 1998 года денежная масса в обращении (агрегат М2)

сократилась на 2,2 процента. Вследствие финансово-экономического кризиса, в

том числе ситуации, сложившейся после 17 августа п.г., в целом за 1998 год

сложились негативные изменения в денежной сфере. Отмечавшаяся в 1996 -

1997г.г. взаимосвязь между ростом денежной массы и инфляцией, выражавшаяся в

росте реальной денежной массы и снижающемся уровне инфляции, оказалась

нарушенной. Высокий спрос на иностранную валюту, «бегство» от рубля приводят

к сокращению спроса на деньги и снижению реальной денежной массы. В течение

января - августа 1998 года в условиях поддержания динамики валютного курса

рубля в заданных пределах ценой сокращения золотовалютных резервов произошло

абсолютное уменьшение денежной массы М2. В дальнейшем после введения режима

плавающего валютного курса денежная масса стала расти, и в целом за 1998 год

увеличилась на...

Произошедшие за 9 месяцев 1998 года изменения в структуре денежной массы М2

отражают как изменения отношения населения, предприятий и организаций к

использованию денежных средств, находящихся в их распоряжении, так и

изменение условий формирования денежного предложения. В структуре денежной

массы выросла с 34,9% до 42, 2 % доля наличных денег в обращении. На 1

октября 1998 года из всех находящихся в обращении наличных денег только 5,4 %

находилась в кассах банков, остальные - вне банковской сферы. Если за

январь-июль наблюдалось сокращение их доли на 1 процент, то в последующие 2

месяца после девальвации рубля, замораживания значительной части ликвидных

активов банков и оттока средств клиентов, ситуация коренным образом

изменилась: спрос на наличные деньги значительно повысился и их количество в

обращении возросло на 19, 3 процентов. Увеличение агрегата М0 в августе -

сентябре является характерным условиям банковского кризиса, когда население

отдаёт предпочтение самым ликвидным денежным средствам - наличным деньгам.

Кроме того, наличные деньги в отличие от банковских депозитов обладают

важным для многих свойством - они обеспечивают анонимность их владельцев.

Поскольку это свойство особенно ценится деятелями теневой экономики, то

возрастание доли наличных денег в их общей массе служит косвенным

свидетельством увеличения не регистрируемой государством экономической

деятельности.

За 9 месяцев 1998 года банковские вклады населения в рублях сократились на

11, 2%, а в реальном выражении – на 40,7 процентов. При этом их снижение к

концу сентября 1997 года составило 9,8 процентов. Это было вызвано как

растущим недоверием населения к банкам, так и тем, что в 1998 году произошло

сокращение реальных денежных доходов населения. По отношению к

соответствующему периоду прошлого года в 1 квартале 1998 года они составили

93,1%, во 2 - 89 процентов.

За 9 месяцев 1998 года произошло сокращение и депозитов предприятий в рублях.

Падение доверия к банковской системе и стремление населения в целях

сохранности своих денежных накоплений перевести свои вклады в наличные деньги

приводит к дальнейшему росту объёма наличных денег, находящихся в обращении,

что ухудшает структуру денежной массы из-за повышения доли самого ликвидного

её элемента и ведёт к увеличению скорости обращения денег.

Наличные деньги на 1 октября 1998 года составляли наибольший удельный вес в

общем объёме широкой денежной массы - порядка 80 процентов.

Динамика денежной массы с 1992 по 1999 год приведена ниже.

Рис. 2.

Реферат: Денежная масса: регулирование в условиях инфляции

Разработка целей денежно-кредитной полити­ки на 1999 год происходила в

сложный кризисный период конца 1998 года, когда в экономике, пере­живавшей

девальвационный шок, начали формиро­ваться новые тенденции и взаимосвязи,

что предо­пределило значительный рост неопределенности оценок будущего

развития. Основные цели денеж­но-кредитной политики на 1999 год определялись

программным документом Банка России "Основные направления единой

государственной денежно-кредитной политики на 1999 год", в соот­ветствии с

которым прирост спроса на деньги (денежная масса М 2) прогнозировался в

интервале 18 – 26 процентов. Такой уровень денежной массы позволит не

допустить раскручивания инфляционной спирали, ограничить темп прироста цен не

более чем на 20 – 30 процентов. При реализации этих целей Банк России считал

также особо важным не допустить экономического спада более чем на 1 - 3%,

учитывать состояние безра­ботицы и платежного баланса.

В середине июля 1999 года Правительство Российской Федерации и Банк России

приняли также Заявление об экономиче­ской политике на 1999 год, в котором

было при­знано допустимым в условиях существовавшей не­определенности

увеличение инфляции до 50% в год.

При проведении денежной политики в течение 1999 года Банк России учитывал

появление признаков экономического роста и стремился поддержать эту тенденцию

монетарными методами в той мере, в которой это не создавало угрозы для

увеличения инфляции. Характерной особенностью первой половины года стал рост

спроса на деньги и увеличение доли денежных расчетов в общей массе платежей,

связанное, прежде всего, с оживлением производства и постом доходов

предприятий. В целом за 1 полугодие Банк России обеспечил рост денежного

предложения на 26,6 %, что на 2 процентных пункта превзошло рост инфляции.

При этом депозиты предприятий в рублях возросли в реальном выражении на 16

процентов. Таким образом, динамика денежной массы, с одной стороны, служила

якорем инфляции, а с другой стороны, серьезно поддержала растущую

экономическую динамику.

Позитивные тенденции в экономике России и снижение инфляционных ожиданий

создали условия для некоторого смягчения денежно-кредитной политики во второй

половине года. В период с июля по ноябрь денежная масса возросла на 14 %, что

в реальном выражении соответствует росту уже на 5 процентов. В целом по

Страницы: 1, 2


Новости

Быстрый поиск

Группа вКонтакте: новости

Пока нет

Новости в Twitter и Facebook

  бесплатно рефераты скачать              бесплатно рефераты скачать

Новости

бесплатно рефераты скачать

© 2010.